Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալի ընկերությունը
Վենչուրային կապիտալը մասնավոր սեփական կապիտալի ձև է, իսկ վենչուրային կապիտալը ընկերություն է, որն ունի մասնավոր ներդրողների մի խումբ, որոնք ֆինանսավորում են փոքր սկսնակ բիզնեսները: Վենչուրային կապիտալը կոչվում է նաև «ռիսկային կապիտալ»՝ իր բնորոշ ռիսկի պատճառով: Նրանք շահագրգռված են վերականգնել իրենց ֆինանսները առավելագույն եկամտաբերությամբ և ակտիվորեն մասնակցել բիզնեսի որոշումների կայացմանը այս ռիսկի պատճառով:
Ինչպես է աշխատում վենչուրային կապիտալը
Կենսական է ունենալ շահութաբեր բիզնես ծրագիր՝ վենչուրային կապիտալի ընկերություններին մոտենալու և ձեր բիզնեսում ներդրումներ կատարելու նրանց հետաքրքրությունը գրավելու համար: Շատ քիչ հավանական է, որ վենչուրային կապիտալի ընկերությունը պատրաստ լինի ներդրումներ կատարել «բիզնես գաղափարի» մեջ:Նրանք ավելի շատ շահագրգռված կլինեն ներդրումներ կատարել մի բիզնեսում, որն արդեն ծագել է կապիտալի ինչ-որ ձևի միջոցով (հիմնադիրների անձնական ֆինանսավորում/վարկային կապիտալ), որպեսզի զգալի ընդլայնումն արագ իրականացվի: Եթե նորաստեղծ բիզնեսը շահագրգռված է վենչուրային կապիտալի ընկերության միջոցով միջոցների հասանելիության մասին մտածելու հարցում, նրանք պետք է ներկայացնեն առողջ բիզնես պլան՝ հստակ ռազմավարական նպատակներով մոտ ապագայում, գերադասելի է առաջիկա 2-3 տարիների համար::
Երբ վերը նշվածն արվի, մի շարք փաստաթղթեր կկազմվեն և կստորագրվեն որպես գործընթացի մաս: Այստեղ առաջնահերթություն է ստանում ժամկետային թերթիկ կոչվող փաստաթուղթը: Սա հիմնական փաստաթուղթն է, որը սահմանում է առաջարկվող ներդրման ֆինանսական և այլ ցուցանիշները, ներառյալ ներդրման ենթակա միջոցների չափը և այլն: և ծախսերը): Հետագա փաստաթղթերը ներառում են ցանկացած այլ համաձայնագիր, որը ներառում է բաժնետոմսերի բաժանորդագրության, վճարման պայմանների և պայմանագրի այլ մանրամասների վերաբերյալ տեղեկատվություն:
Վենչուրային կապիտալի ներդրողների իրավունքներ, որոնք շնորհվում են Ժամկետային թերթիկով
Շահութաբաժինների իրավունք
Երբ ներդրողը դառնում է բիզնեսի բաժնետեր, նա իրավունք ունի շահույթից ստացված գումարների պարբերական վերադարձի, որը կոչվում է շահաբաժին: Շահաբաժինները կարող են վճարվել բաժնետերերին կամ կարող են վերաներդրվել բիզնեսում: Վենչուրային կապիտալիստները կարող են ընդգծել, որ դիվիդենտները կարող են վերաներդրվել: Հաճախ դա համաձայնեցվում է պայմանագրի սկզբում:
Լուծարային իրավունքներ
Պայմանագիրը խզելու պահին վենչուրային կապիտալիստական ընկերությունն իրավունք ունի այլ կողմերի առջև ստանալ որոշակի հասույթ:
Տեղեկատվական իրավունք
Վենչուրային կապիտալիստները պահանջում են ընկերությունից պարբերաբար թարմացումներ տրամադրել իր ֆինանսական վիճակի և բյուջեների վերաբերյալ, ինչպես նաև ընկերություն այցելելու և նրա հաշիվներն ու գրառումները ուսումնասիրելու ընդհանուր իրավունք:
Պայմանագրի և ներգրավվածության ձևավորում
Բիզնեսի և վենչուրային կապիտալիստների միջև համաձայնագրի ձևավորումը հաճախ ժամանակատար և երկարատև գործընթաց է. Բոլոր կողմերի համաձայնությամբ, իրավաբաններն օգտագործում են Ժամկետային թերթիկը որպես հիմք հետագա ներդրումային փաստաթղթերի մշակման համար: Ավելին, ներգրավված կողմերը կապված են Գաղտնիության համաձայնագրով, և սույն պայմանագիրը կնքվում է ընկերության հետ հնարավոր ներդրումների վերաբերյալ քննարկումները սկսելուն պես:
Երբ վենչուրային ընկերությունը միջոցները ներդնի բիզնեսին, նրանք կպահանջեն սեփական կապիտալի սեփականության տոկոս: Ընդհանուր առմամբ, այս բաժնետոմսերի սեփականությունը կարող է տատանվել 20%-25%-ի սահմաններում, այն կարող է որոշակի իրավիճակներում աճել և դառնալ վերահսկիչ փաթեթ: Վենչուրային կապիտալի ընկերությունն ակտիվորեն կներգրավվի բիզնեսի որոշումների մեջ, և նրանց սակարկությունների ուժը կորոշվի սեփականության այն տոկոսով, որը նրանք ներկայացնում են:
Վենչուրային կապիտալի ընկերության ներգրավումը բիզնեսի գործունեության մեջ իրականացվում է վենչուրային կապիտալի ընկերության կողմից նշանակված տնօրենների միջոցով: Այս տնօրենները կմասնակցեն բիզնեսի այն հարցերին, որտեղ կարևոր որոշումներ պետք է կայացվեն:
Ելքի ռազմավարություն
Երբ բիզնեսը պատշաճ կերպով ստեղծվի, վենչուրային կապիտալի ընկերությունը կկիրառի դուրս գալու ռազմավարություն՝ իրեն բիզնեսից դուրս բերելու համար: Վենչուրային կապիտալիստների համար կան 4 սովորաբար կիրառվող ելքի ուղիներ, որոնք են՝
- Առաջարկել բաժնետոմսեր լայն հանրությանը ցուցակելով ֆոնդային բորսայում (Նախնական հրապարակային առաջարկ)
- Բիզնեսի վաճառք մեկ այլ ընկերության (միաձուլումներ և ձեռքբերումներ)
- Հիմնադիրները կարող են հետ գնել վենչուրային կապիտալիստի մասնաբաժինը բիզնեսում (բաժնետոմսերի հետգնում)
- Վենչուրային կապիտալիստը վաճառում է իր բաժնետոմսերը մեկ այլ վենչուրային կապիտալիստի կամ նմանատիպ բնույթի ռազմավարական ներդրողի (վաճառք այլ ռազմավարական ներդրողների)
Վենչուրային կապիտալը որպես ֆինանսավորման տարբերակ օգտագործելու առավելություններն ու թերությունները
Առավելություններ
- Մուտք ֆինանսավորման զգալի քանակի, որը հազվադեպ է հասանելի այլ այլընտրանքային ֆինանսավորման տարբերակների դեպքում
- Փորձագիտական խորհրդատվություն փորձառու բիզնես խորհրդատուներից
Թերություններ
- Վենչուրային կապիտալիստները հաճախ ակտիվորեն մասնակցում են բիզնեսի որոշումների կայացմանը: Եթե վենչուրային կապիտալի ընկերության կողմից նշանակված հիմնադիրների և տնօրենների տեսակետները չեն համընկնում միմյանց հետ, կարող են հակասություններ առաջանալ
- Եթե վենչուրային կապիտալի սեփականության տոկոսը գերազանցում է 50%-ը (դա հնարավոր է որոշակի պայմանավորվածությունների դեպքում), հիմնադիրները կկորցնեն բիզնեսի վերահսկողությունը:
