Հիմնական տարբերություն – Հրեշտակ ներդրողները ընդդեմ վենչուրային կապիտալիստների
Հրեշտակ ներդրողները և վենչուրային կապիտալիստները (VC) երկու տեսակի ներդրողներ են, որոնք մասնագիտացած են փոքր մասշտաբի նորաստեղծ բիզնեսներում և ձեռնարկատերերում ներդրումներ կատարելու մեջ: Ընդլայնման նպատակով միջոցներ ձեռք բերելը հաճախ սահմանափակում է նման սկսնակ բիզնեսների համար, քանի որ նրանք չունեն բաժնետոմսերի շուկաներ կամ կարճաժամկետ հեռանկարում զգալի շահույթ ստանալու հնարավորություն: Ե՛վ հրեշտակ ներդրողները, և՛ վենչուրային կապիտալիստները շահագրգռված են ներդրումներ կատարել առողջ բիզնես առաջարկներում, որոնք կարող են որոշակի ժամանակահատվածում վերածվել շահութաբեր ձեռնարկությունների: Բիզնես հրեշտակի ներդրողների և վենչուրային կապիտալիստների միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ հրեշտակ ներդրողները իրենց անձնական հարստությամբ նպաստում են նորաստեղծ բիզնեսներին, մինչդեռ վենչուրային կապիտալիստները ներդրում են ներդրողների լողավազանի միջոցով կուտակված միջոցները:
Ովքե՞ր են հրեշտակ ներդրողները:
Հրեշտակ ներդրողները ներդրողներ են, որոնք ներդրումներ են կատարում ձեռներեցների և փոքր մասշտաբի ստարտափ բիզնեսներում: Նրանք նաև հայտնի են որպես մասնավոր ներդրողներ կամ ոչ ֆորմալ ներդրողներ: Այս ներդրողները հիմնականում ունեն բարձր զուտ արժեք: Նրանք նաև ունեն բիզնեսի փորձ, որը կարող է օգնել ձեռներեցներին և սկսնակ բիզնեսներին իրենց որոշումների կայացման հարցում: Հրեշտակ ներդրողների հիմնական նպատակն է ֆինանսական եկամուտներ ստանալ աճի բարձր ներուժ ունեցող նոր բիզնեսներում ներդրումներ կատարելուց:
Հրեշտակ ներդրողները սովորաբար հաջողակ ձեռնարկատերեր կամ նախկին աշխատակիցներ են, ովքեր զբաղեցրել են բարձր ղեկավար պաշտոններ հեղինակավոր կազմակերպություններում: Տարբեր հրեշտակ ներդրողներ կարող են հետաքրքրություն ցուցաբերել տարբեր տեսակի բիզնեսներում: Օրինակ, ՏՏ ոլորտում հիմնված կազմակերպության նախկին ավագ անձնակազմը կարող է ցանկանալ հանդես գալ որպես հրեշտակ ներդրող ՏՏ նորաստեղծ բիզնեսում: Իր համար ծանոթ բիզնեսի ընտրությունը նաև թույլ է տալիս հրեշտակ ներդրողին տրամադրել իր գործառնական կամ տեխնիկական փորձը, բացի ֆինանսական աջակցությունից:
Հրեշտակ ներդրողների կողմից կատարված ներդրումները կարելի է բնութագրել որպես բարձր ռիսկային ներդրումներ, քանի որ սկսնակ բիզնեսի հաջողությունը կամ ձախողումը անհայտ է: Եթե նոր բիզնեսը չկարողանա հասնել նախատեսված արդյունքներին, ներդրողները կկորցնեն իրենց ներդրած միջոցները։ Այսպիսով, նրանք պահանջում են ավելի բարձր եկամուտներ. Հրեշտակի միջին հաշվով 20%-30%-ի վերադարձ կարող է ակնկալվել: Հրեշտակ ներդրողները երբեմն կարող են նաև ձեռք բերել ընկերության բաժնետոմսեր:
Ովքե՞ր են վենչուրային կապիտալիստները:
Վենչուրային կապիտալը մասնավոր կապիտալի ձև է, և վենչուրային կապիտալիստները ընկերություններ են, որոնք ունեն մասնավոր ներդրողների մի խումբ, որոնք ֆինանսավորում են փոքր սկսնակ բիզնեսները: Վենչուրային կապիտալը կոչվում է նաև «ռիսկային կապիտալ»՝ իր բնորոշ ռիսկի պատճառով: Նրանք շահագրգռված են վերականգնել իրենց ֆինանսները առավելագույն եկամտաբերությամբ և ակտիվորեն մասնակցել բիզնեսի որոշումների կայացմանը:
Վենչուրային կապիտալի ֆինանսավորումը կարող է դժվար լինել բիզնեսի կողմից ձեռք բերելը, քանի դեռ նրանք չունեն գրավիչ բիզնես առաջարկ և հստակ նպատակներ ապագայի համար, քանի որ վենչուրային կապիտալիստները սովորաբար ունեն մի շարք նմանատիպ փոքր ընկերություններ, որտեղ նրանք կարող են ներդրումներ կատարել: Ավելին, վենչուրային կապիտալիստների կողմից պահանջվող եկամտաբերությունը բարձր է, և ակնկալվող եկամտաբերության նվազագույն մակարդակը տարեկան հասույթի մոտ 20%-ն է: Հենց որ բիզնեսը պատշաճ կերպով ստեղծվի, վենչուրային կապիտալի ընկերությունը կկիրառի ելքի ռազմավարություն՝ դուրս գալու բիզնեսից: Կան 4 սովորաբար կիրառվող ելքի երթուղիներ վենչուրային կապիտալիստների համար, ինչպես նշված է ստորև:
Վերոնշյալ տարբերակներից առավել հաճախ կիրառվում են Նախնական հրապարակային առաջարկը և Միաձուլումները և ձեռքբերումները: Երբ բիզնեսը ցուցակվում է ֆոնդային բորսայում, ներդրողները կարող են որոշել, թե երբ և ինչ գնով կվաճառվեն բաժնետոմսերը. սա հնարավորություն է մուտք գործելու պոտենցիալ ներդրողների մեծ լողավազան:Ավելին, եթե բիզնեսը ծաղկել և հաջողությամբ կայացել է ելքի երթուղիների իրականացման պահին, պոտենցիալ ներդրողները կարող են բիզնեսը դիտել որպես գրավիչ ներդրումային հնարավորություն: Արդյունքում կարելի է ակնկալել բաժնետոմսերի գնի բարելավում: Բացի այդ, եթե բիզնեսը լավ է աշխատում, կարող են լինել այլ շահագրգիռ ընկերություններ, որոնք պատրաստ են ձեռք բերել բիզնեսը: Բաժնետոմսերի հետգնումը և վաճառքը մեկ այլ ռազմավարական ներդրողի ավելի քիչ օգտագործվող տարբերակներ են՝ որպես վենչուրային կապիտալիստների ելքի ռազմավարություն: Նախքան վենչուրային կապիտալի ընկերությունների կողմից ելքի ռազմավարությունը դիտարկելը սովորական ժամանակահատվածը կարող է տատանվել 3-ից 7 տարի և կարող է նույնիսկ ավելի շատ լինել տարբեր իրավիճակներում:
Ո՞րն է տարբերությունը Angel Investors-ի և Venture Capitalists-ի միջև:
Հրեշտակ ներդրողները ընդդեմ վենչուրային կապիտալիստների |
|
| Հրեշտակ ներդրողները բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատներ են, ովքեր կարող են մեծ քանակությամբ անձնական հարստություն ներդնել: | Վենչուրային կապիտալիստները միջոցներ են ձեռք բերում նորաստեղծ բիզնեսներում ներդրումներ անելու համար ներդրողների խմբի միջոցով: |
| Սպասվող եկամուտներ | |
| Ակնկալվող եկամտաբերությունը սովորաբար տատանվում է տարեկան 20%-30% շահույթի սահմաններում: | Նվազագույն վերադարձի ակնկալիքը տարեկան շահույթի մոտ 20%-ն է: |
| Ներգրավվածություն բիզնես գործունեության մեջ | |
| Գլխավոր դերը խորհրդատվական է, եթե չկա բաժնետոմսերի մասնաբաժին: | Վենչուրային կապիտալիստները ակտիվորեն ներգրավված են բիզնեսի որոշումների կայացման գործում: |
