Հիմնական տարբերություն – Շահաբաժինն ընդդեմ շահաբաժնի եկամտաբերության
Շահաբաժինների և շահաբաժինների եկամտաբերության հիմնական տարբերությունն այն է, որ շահաբաժինն ընկերության բաժնետոմսերի սեփականության համար վճարված վերադարձն է, մինչդեռ դիվիդենտային եկամտաբերությունը շահաբաժինների այն գումարն է, որը ընկերությունը վճարում է իր բաժնետոմսի գնի համամասնությամբ: Ներդրողները գնում են ընկերության բաժնետոմսերը՝ բաժնետոմսերի գնի բարձրացման և շահաբաժինների միջոցով շահութաբերության ակնկալիքով: Մեկ բաժնետոմսի համար բարենպաստ շահաբաժինն ու շահաբաժինների եկամտաբերությունը կենսական նշանակություն ունեն գործող բաժնետերերի պահպանման, ինչպես նաև նոր ներդրողների ներգրավման համար:
Ի՞նչ է դիվիդենտը:
Շահաբաժինները սահմանվում են որպես ընկերության բաժնետոմսերի սեփականության դիմաց վճարված վերադարձը: Շահաբաժինների վճարումները կարող են լինել երկու հիմնական ձևեր, որոնք հայտնի են որպես կանխիկ շահաբաժին և բաժնետոմսերի շահաբաժին:
Կանխիկ շահաբաժին
Կանխիկ շահաբաժինները վճարվում են զուտ շահույթից և նախընտրելի են բազմաթիվ բաժնետերերի կողմից, քանի որ այն ապահովում է եկամտի կայուն հոսք: Դրամական շահաբաժինները հարկվում են որպես եկամուտ բաժնետերերի կողմից ստանալուն պես: Այստեղ շահաբաժինը կվճարվի բաժնետերերի բաժնետոմսերի քանակի հիման վրա:
Օրինակ. DGH ընկերությունը հայտարարում է կանխիկ շահաբաժին $0,65 մեկ բաժնետոմսի համար: Բաժնետեր B-ն ներկայումս ունի DGH-ի 3200 բաժնետոմս, այդպիսով կստանա 2,080 ԱՄՆ դոլարի շահաբաժին:
Շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի (DPS) կարևոր ներդրողների հարաբերակցությունն է, որով մտահոգված են բաժնետերերը, որը հաշվարկում է չմարված բաժնետոմսերի համար հայտարարված շահաբաժինների գումարը: Մեկ բաժնետոմսի դիմաց շահաբաժինները հաշվարկվում են հետևյալ կերպ.
շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի համար=Ընդհանուր շահաբաժիններ / չմարված բաժնետոմսերի քանակը
Բաժնետոմսերի շահաբաժին
Բաժնետոմսերի շահաբաժին, որը նաև կոչվում է «սկրիպ դիվիդենտ», ներառում է լրացուցիչ բաժնետոմսերի բաշխում առկա բաժնետերերին՝ հիմնվելով ընթացիկ բաժնետոմսերի համամասնության վրա:Սա սովորաբար արվում է, երբ ընկերությունը վնաս է հասցնում ընթացիկ ֆինանսական տարում, հետևաբար չունի միջոցներ, որոնք պետք է բաշխվեն որպես շահաբաժիններ, կամ պարզապես այն պատճառով, որ ընկերությունը ցանկանում է ամբողջ շահույթը վերաներդնել բիզնեսում առանց դրամական միջոցների արտահոսքի:
Օրինակ. ՀՎՀ ընկերությունը հայտարարում է բաժնետոմսերի շահաբաժին, որտեղ բաժնետերերը կստանան մեկ լրացուցիչ բաժնետոմս յուրաքանչյուր 5 բաժնետոմսի դիմաց: Բաժնետեր H-ն ներկայումս ունի 4000 բաժնետոմս ՀՎՀ-ում, հետևաբար բաժնետոմսերի շահաբաժինից հետո կստանա 800 հավելյալ բաժնետոմս:
Շահաբաժինները վճարվում են ինչպես սովորական, այնպես էլ արտոնյալ բաժնետոմսերի համար, մինչդեռ վճարումների կառուցվածքը հաճախ տարբերվում է երկուսի միջև: Արտոնյալ բաժնետերերը ստանում են շահաբաժիններ մինչև սովորական բաժնետերերը, և եթե նրանց շահաբաժիններ չեն վճարվել որոշակի ֆինանսական տարում, ապա այդպիսի շահաբաժինները ընկերության կողմից դառնում են վճարման ենթակա գալիք հաջորդ տարում: Այս տեսակի շահաբաժինները կոչվում են «կուտակային արտոնյալ շահաբաժիններ»:
Գծապատկեր 01. Շահաբաժինն ընկերության բաժնետոմսեր պահելու եկամուտն է
Ի՞նչ է դիվիդենտային եկամտաբերությունը:
Շահութաբաժինների եկամտաբերությունը ֆինանսական հարաբերակցությունն է, որը ցույց է տալիս շահաբաժինների գումարը, որը ընկերությունը վճարում է իր բաժնետոմսի գնի համամասնությամբ: Շահաբաժինների եկամտաբերությունը հաշվարկվում է ստորև բերված բանաձևով և արտահայտվում է որպես տոկոս:
Շահաբաժինների եկամտաբերություն=շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի/գին մեկ բաժնետոմսի համար 100
Գոյություն ունի դիվիդենտային եկամտաբերության երկու հիմնական տեսակ, այն է՝ հետին դիվիդենտային եկամտաբերություն և առաջընթաց դիվիդենտային եկամտաբերություն:
Վերջին շահաբաժինների եկամտաբերություն
Վերջին դիվիդենտային եկամտաբերությունը ցույց է տալիս ընկերության իրական շահաբաժինների վճարումները նախորդ ֆինանսական տարվա ընթացքում իր բաժնետոմսերի գնի համեմատ: Երբ ապագա շահաբաժինների վճարումները դժվար է կանխատեսել, հետևողական շահաբաժինների եկամտաբերությունը դառնում է արժեքի կայուն չափանիշ:
Ֆորվարդային շահաբաժինների եկամտաբերություն
Ֆորվարդային դիվիդենտային եկամտաբերությունը ներկայացնում է մեկ տարվա շահաբաժինների գնահատումը՝ արտահայտված որպես բաժնետոմսերի ընթացիկ գների տոկոս: Երբ ապագա շահաբաժինների վճարումները կանխատեսելի են, ֆորվարդային դիվիդենտային եկամտաբերությունն ավելի բարենպաստ է դառնում:
Ավելի շահաբաժինների եկամտաբերությունը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը բարձր դիվիդենտներ է վճարում: Սա հաճախ դիտվում է որպես դրական պրակտիկա մեծամասնական բաժնետերերի կողմից: Այնուամենայնիվ, եթե երկար տարիների ընթացքում պահպանվում է բարձր շահաբաժին, դա ցույց է տալիս, որ ընկերությունում վերաներդրված միջոցների քանակն ավելի քիչ է: Սա իր հերթին ազդանշան է տալիս, որ ընկերությունը չունի բավարար ներդրումային տարբերակներ։
Ո՞րն է տարբերությունը դիվիդենտի և շահաբաժնի եկամտաբերության միջև:
Շահաբաժինն ընդդեմ շահաբաժնի եկամտաբերության |
|
| Շահաբաժինները սահմանվում են որպես ընկերության բաժնետոմսերի սեփականության դիմաց վճարված վերադարձը: | Շահութաբաժինների եկամտաբերությունը ցույց է տալիս շահաբաժինների գումարը, որը ընկերությունը վճարում է իր բաժնետոմսի գնի համամասնությամբ: |
| հարաբերակցություն | |
| Շահաբաժինն ըստ բաժնետոմսի հաշվարկվում է որպես (Ընդհանուր շահաբաժիններ/Չմարված բաժնետոմսերի քանակը): | Շահաբաժինների եկամտաբերությունը հաշվարկվում է որպես (շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի/գին 100): |
| Տեսակներ | |
| Շահաբաժինները կարող են լինել ինչպես կանխիկ, այնպես էլ բաժնետոմսերի շահաբաժիններ: | Վերջին դիվիդենտային եկամտաբերությունը և ապագա դիվիդենտային եկամտաբերությունը դիվիդենտային եկամտաբերության երկու տեսակ են: |
| Կախվածություն | |
| Վճարման ենթակա շահութաբաժնի չափը կախված է ֆինանսական տարվա ընթացքում ստացված զուտ շահույթի չափից: | Շահութաբաժինների եկամտաբերությունը կախված է վճարված շահաբաժնի գումարից և բաժնետոմսի գնից: |
Ամփոփում – Շահաբաժինն ընդդեմ շահաբաժնի եկամտաբերության
Շահաբաժինների և դիվիդենտային եկամտաբերությունը հիմնված է նույն հայեցակարգի վրա. Շահաբաժինների և շահաբաժինների եկամտաբերության միջև տարբերությունն այն է, որ շահաբաժինը բաժնետոմսերի սեփականության համար վճարված վերադարձն է և հաշվարկվում է մեկ բաժնետոմսի շահաբաժինով, մինչդեռ դիվիդենտային եկամտաբերությունը ցույց է տալիս, թե որքան շահաբաժիններ են վճարվում բաժնետոմսի գնի համամասնությամբ: Շատ ընկերություններ փորձում են պահպանել կայուն շահաբաժիններ՝ աճի միտումով, քանի որ մեծամասնական բաժնետերերը չեն սիրում անկայուն շահաբաժիններ: Այնուամենայնիվ, որոշ դեպքերում բաժնետերերը կարող են նաև պնդել, որ իրենք գերադասում են, որ ընկերությունը հետամուտ լինի ավելի շատ ներդրումային հնարավորություններ, այդպիսով պատրաստ են որոշակի տարիներին սահմանափակ շահաբաժիններ ստանալ:
