Հիմնական տարբերություն – Շահութաբաժինների աճ ընդդեմ շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամի
Շահութաբաժինների աճի և շահաբաժինների փոխադարձ ֆոնդի միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ շահաբաժինների աճի տեմպը տարեկան տոկոսային աճի տեմպն է, որը որոշակի բաժնետոմսի շահաբաժինն անցնում է որոշակի ժամանակահատվածում, մինչդեռ շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները բաժնետիրական փոխադարձ հիմնադրամներ են, որոնք ներդրումներ են կատարում ընկերություններում վճարել շահաբաժիններ. Շահաբաժինների աճը բաժնետերերի կողմից դիտարկված կարևոր ասպեկտ է, որտեղ նրանք պատրաստ են տեսնել շահաբաժինների աճի աճի միտում: Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները վերջին ժամանակներում աճել են որպես ներդրումային տարբերակ:
Ի՞նչ է շահաբաժինների աճը:
Շահութաբաժինների աճի տեմպը տարեկան տոկոսային աճի տեմպն է, որը որոշակի բաժնետոմսի շահաբաժինն անցնում է որոշակի ժամանակահատվածում: Շահաբաժինների աճը կարևոր տարր է, որը մտահոգում է բաժնետերերին: Ընկերության կայուն շահաբաժիններ վճարելու ունակությունը վկայում է, որ ընկերությունը շահութաբեր է: Ավելին, շատ ներդրողներ նախընտրում են շահաբաժիններ ստանալ որպես կայուն եկամտի հոսք: Այդ իսկ պատճառով ընկերությունները փորձում են պահպանել շահաբաժինների վճարման կայուն և աճի միտում:
Շահութաբաժինների աճը հաշվարկվում է «շահաբաժինների աճի մոդելի» միջոցով, որը նաև կոչվում է «շահաբաժինների զեղչի մոդել» (DDM): Այս մոդելը հաշվարկում է բաժնետոմսի արժեքը՝ բացառությամբ ընթացիկ շուկայական պայմանների:
Բաժնետոմսերի գինը=D1 /r-g
D1=Ակնկալվող դիվիդենտ 1-ին տարում
r=Պահանջվում է վերադարձի տոկոսադրույք
g=Շահութաբաժնի ակնկալվող աճի տեմպ
Օրինակ. BCD ընկերությունն ակնկալում է հաջորդ ֆինանսական տարվա համար մեկ բաժնետոմսի դիմաց 0,80 դոլար շահաբաժին վճարել: Ակնկալվում է, որ դրանից հետո այս շահաբաժինը կաճի տարեկան 5%-ով: Բաժնետերերն ակնկալում են BCD-ի բաժնետոմսից 7% եկամտաբերություն: BCD-ի բաժնետոմսերի գինը կազմում է
Բաժնետոմսերի գինը=$0,80/ (7%-5%)
=$40
Քանի որ շահաբաժինների աճի մոդելը հեշտացնում է բաժնետոմսի արժեքի հաշվարկը առանց ընթացիկ շուկայական պայմանների ազդեցության, սա շատ օգտակար գործիք է ներդրողների համար ընկերությունների և ոլորտների բաժնետոմսերը համեմատելու համար: Այնուամենայնիվ, այս մոդելում կա երկու հիմնական ենթադրություն.
Շահութաբաժինների աճի տեմպը (գ) հաստատուն է, որը կարող է միշտ ճիշտ չլինել:
- Շահութաբաժինների աճի տեմպը (g) չի կարող գերազանցել պահանջվող եկամտաբերությունը (r): Եթե g-ը r-ից մեծ է, դա ցույց է տալիս, որ բաժնետոմսը բացասական արժեք ունի, ինչը սխալ է:
Գծապատկեր 01. Ընկերությունները փորձում են պահպանել շահաբաժինների աճի աճի միտում
Ի՞նչ է շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամը:
Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները ֆոնդային փոխադարձ հիմնադրամներ են, որոնք ներդրումներ են կատարում շահաբաժիններ վճարող ընկերություններում: Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները գրավիչ ներդրումային տարբերակ են ներդրողների համար, ովքեր նախընտրում են եկամուտի կայուն աղբյուր ստանալ: Ավելին, նրանք սովորաբար առաջացնում են ավելի բարձր եկամտաբերություն՝ համեմատած բազմաթիվ այլ ներդրումային տարբերակների հետ, ինչպիսիք են պարտատոմսերի ֆինանսավորումը:
Ներդրումները շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամներում ենթակա են նվազագույն ներդրումային պահանջի չափի և պետք է նշվեն ազդագրում, որը օրինական փաստաթուղթ է, որը ներառում է ֆոնդի մանրամասները: Հիմնականում, իրենց եկամտաբեր բնույթի պատճառով, շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները լավագույնն են թոշակառու ներդրողների համար: Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները ավելի քիչ ռիսկային ներդրումային տարբերակներ են՝ համեմատած այլ տեսակի հիմնադրամների հետ, ինչպիսիք են աճող բաժնետոմսերի փոխադարձ հիմնադրամները: Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամների վերադարձը հարկվում է որպես սովորական եկամուտ: Այնուամենայնիվ, եթե ներդրողը գնում է շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամներ Անհատական կենսաթոշակային հաշվում (IRA) (ներդրումային տարբերակ, որտեղ միջոցների միանվագ գումարը ներդրվում է և դուրսբերվում են որոշակի ժամանակահատվածի ավարտից հետո), հարկը կհետաձգվի մինչև դուրսբերումը: սկսել.
Ո՞րն է տարբերությունը շահաբաժինների աճի և շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամի միջև:
Շահութաբաժինների աճ ընդդեմ շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամի |
|
| Շահութաբաժինների աճի տեմպը տարեկան տոկոսային աճի տեմպն է, որին ենթարկվում է որոշակի բաժնետոմսի շահաբաժինը որոշակի ժամանակահատվածում: | Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները բաժնետիրական փոխադարձ հիմնադրամներ են, որոնք ներդրումներ են կատարում շահաբաժիններ վճարող ընկերություններում: |
| Բնություն | |
| Շահութաբաժինների աճը ընկերության ֆինանսական կայունության ցուցանիշն է: | Շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելը համեմատաբար ավելի քիչ ռիսկային ռազմավարություն է, որն ապահովում է եկամուտների կայուն հոսք: |
| Հարկավորում | |
| Շահութաբաժինների աճը հարկվում է որպես սովորական եկամուտ, ինչը հանգեցնում է ավելի բարձր հարկերի, երբ աճը բարձր է: | Հարկը հետաձգվում է որոշակի ժամանակահատվածով ընտրված շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամներում, օրինակ՝ Անհատական կենսաթոշակային հիմնադրամներում: |
Ամփոփում- Շահութաբաժինների աճ ընդդեմ շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամի
Շահաբաժինների աճի և շահաբաժինների փոխադարձ ֆոնդի միջև տարբերությունը հստակ է, որտեղ շահաբաժինների աճը տարեկան տոկոսային աճի տեմպն է, որը որոշակի բաժնետոմսի շահաբաժինն անցնում է որոշակի ժամանակահատվածում, մինչդեռ շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամները ֆոնդային փոխադարձ հիմնադրամներ են, որոնք ներդրումներ են կատարում ընկերություններում: որոնք վճարում են շահաբաժիններ: Շահաբաժինների աճի մոդելը ներդրումային վերլուծության օգտակար գործիք է, որն օգնում է ներդրողներին համեմատել ներդրումային տարբերակները: Ներդրողները, ովքեր նախընտրում են ցածր ռիսկային կայուն եկամտի հոսք, կարող են օգուտ քաղել շահաբաժինների փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելուց:
