Հիմնական տարբերություն – ROA ընդդեմ ROI
Ներդրողները միշտ փորձում են ավելի բարձր եկամուտներ բերել իրենց ներդրումների համար և հաճախ համեմատում են ներդրումային տարբերակներն ու ընկերություններին, որոնցում կարող են ներդրումներ կատարել: Ընկերությունները ցանկանում են ավելի մեծ շահույթ ստանալ ավելի մեծ արդյունավետությամբ, որպեսզի կայունանան և ստեղծեն բաժնետերերի արժեք: Կան ներդրումների գնահատման մի շարք տարբերակներ, որոնք ներդրողները և ձեռնարկությունները կարող են ընտրել՝ գնահատելու համար եկամտաբերության հնարավորությունները: ROA-ն և ROI-ն երկու կենսական միջոցներ են, որոնք կարող են օգտագործվել այս վարժությունում: ROA-ն (Ակտիվների վերադարձը) հաշվարկում է, թե որքան եկամուտ է գոյանում որպես ակտիվների համամասնություն, մինչդեռ ROI-ն (Ներդրումների վերադարձը) չափում է եկամուտների ստացումը, ի տարբերություն ներդրումների:Սա հիմնական տարբերությունն է ROA-ի և ROI-ի միջև:
Ի՞նչ է ROA?
ROA (Ակտիվների վերադարձը) ցույց է տալիս, թե որքան շահութաբեր է ընկերությունը իր ընդհանուր ակտիվների համեմատ՝ շահույթ ստանալու մտադրությամբ: Որքան բարձր է եկամտաբերությունը, այնքան ավելի արդյունավետ է ղեկավարությունն օգտագործում իր ակտիվների բազան: ROA հարաբերակցությունը հաշվարկվում է՝ համեմատելով զուտ եկամուտը միջին ընդհանուր ակտիվների հետ և արտահայտվում է որպես տոկոս:
ROA=Զուտ եկամուտ / Միջին ընդհանուր ակտիվներ
Զուտ եկամուտ
Զուտ եկամուտը ընկերության բաժնետերերի համար հասանելի շահույթն է հարկի վճարումից հետո: Այսպիսով, այն նաև կոչվում է շահույթ հարկումից հետո (PAT) կամ զուտ շահույթ: Այլ կերպ ասած, սա եկամուտների հաշվետվության հիմնական գիծն է:
Միջին ընդհանուր ակտիվներ
Ընդհանուր ակտիվները բաղկացած են ընթացիկ և ոչ ընթացիկ ակտիվներից: Ակտիվները բացելու կամ փակելու փոխարեն այստեղ դիտարկվում է միջինը՝ ավելի մեծ ճշգրտություն ապահովելու համար:
ROA-ն ընկերությունում միջոցների ռեսուրսների բաշխման արդյունավետությունը չափելու կարևոր հարաբերակցություն է: Որոշումներ կայացնողները նախքան ներդրումներ կատարելը պետք է հաշվի առնեն ներդրումային տարբերակների լայն շրջանակ և պետք է համոզվեն, որ նրանք քաջատեղյակ են հարակից ծախսերի և օգուտների մասին: Եթե ավելի խոստումնալից ներդրումներ կատարվեն, ակտիվների բազան կարող է արդյունավետ օգտագործվել. Այսպիսով, արդյունքում ստացված ROA-ն ավելի բարձր կլինի։
ROA-ն կարելի է համեմատել պարտքի դիմաց վճարվող տոկոսադրույքի հետ: Այսինքն, եթե ընկերությունը ստեղծում է վարկերի դիմաց վճարվող տոկոսներից ավելի բարձր ROA, դա բարենպաստ իրավիճակ է։ Նմանապես, ROA-ն կարող է նաև համեմատվել ընկերության կապիտալի արժեքի հետ (նախագծում կամ ընկերությունում ներդրումներ կատարելու հնարավորության արժեքը)՝ հասկանալու համար, թե արդյոք ներդրումն արժե։ Ավելին, կարևոր է, որ ներդրողները հարցնեն, թե ինչպես է ընկերության ROA-ն համեմատվում իր մրցակիցների և արդյունաբերության միջին ցուցանիշի հետ:
Գծապատկեր 1. Նույն ոլորտի ընկերությունների ROA-ն կարելի է համեմատել՝ բացահայտելու կատարողականի արդյունավետությունը
Պատճառներ ցածր ROA
Անհամատեղելի ներդրումներ
Ներդրումներ այն նախագծերում, որոնք արդյունավետորեն չեն օգտագործում ակտիվները, հանգեցնում են ցածր ROA
Ակտիվների ցածր արտադրողականություն
Արտադրողականությունը ելքի չափանիշն է մեկ միավորի մուտքագրման համար: Որոշ ակտիվներ կարող են չկարողանալ առաջացնել նախատեսված արդյունքը, և դա կարող է լինել ակտիվների հին, տեխնիկապես հնացած կամ ոչ պատշաճ պահպանման հետևանք: Նման իրավիճակները հանգեցնում են ցածր արտադրողականության։
վատնում
Հումքի, վերին ծախսերի և արտադրանքի թերությունների տեսքով վատնումները կարող են հանգեցնել ROA-ի նվազմանը: Վնասումը կարող է կրճատվել՝ կիրառելով այնպիսի մեթոդներ, ինչպիսիք են նիհար արտադրության մեթոդները, որոնք վերացնում են ոչ արժեք ավելացնող գործունեությունը
Ի՞նչ է ROI:
ROI-ը կարելի է դասակարգել որպես ներդրումներից եկամտաբերություն ստանալու կարևոր գործիք: Այս բանաձևը հաճախ օգտագործվում է ներդրողների կողմից՝ հաշվարկելու համար, թե որքան եկամուտ է ստացվել որոշակի ներդրման համար՝ որպես սկզբնապես ներդրված գումարի համամասնություն: ROI-ը հաշվարկվում է տոկոսային ձևով, ինչպես նշված է ստորև:
ROI=(շահույթ ներդրումներից – Ներդրումների արժեքը)/ Ներդրումների արժեքը
Օրինակ. Ներդրող K-ն գնել է D ընկերության բաժնետոմսերը 1000 ԱՄՆ դոլար արժողությամբ 2015թ.: 31.01.2017թ. բաժնետոմսերը վաճառվել են 1300 ԱՄՆ դոլար արժեքով, որի արդյունքում շահույթը կազմել է $300: Այսպիսով, ROI-ը կարող է հաշվարկվել որպես
ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI-ն նաև օգնում է համեմատել տարբեր ներդրումներից ստացված եկամուտները. Այսպիսով, ներդրողը կարող է ընտրել, թե որ մեկը ներդնի, եթե կան երկու կամ ավելի տարբերակներ: Հետևաբար, այն ծառայում է որպես շատ օգտակար գործիք, որը պետք է հաշվի առնել ներդրումներ կատարելուց առաջ:
Ընկերությունները նաև հաշվարկում են ROI՝ որպես ցուցիչ այն բանի, թե որքան լավ է ներդրված կապիտալն օգտագործվում եկամուտ ստեղծելու համար:
ROI=շահույթ մինչև տոկոսները և հարկերը / զբաղված կապիտալը
ROI-ը կարող է չափվել որպես ամբողջություն ընկերության համար, ինչպես նաև յուրաքանչյուր շահույթ ստեղծող միավորի համար (առանձին բիզնես միավորներ) ավելի մեծ ընկերության դեպքում: Նման բաժանված ROI-ները կարող են օգտագործվել որպես չափանիշ՝ յուրաքանչյուր միավորի կողմից ներդրված շահույթի չափը չափելու համար: Դրա հիման վրա կարող են որոշվել կատարողականի չափումները նաև յուրաքանչյուր բաժնի համար։
Ո՞րն է տարբերությունը ROA-ի և ROI-ի միջև:
ROA vs ROI |
|
| ROA-ն չափում է շահութաբերությունը ակտիվների նկատմամբ | ROI-ն չափում է շահութաբերությունը ներդրումների դիմաց |
| Չափել | |
| Սա արդյունավետության գործակից է: | Սա եկամտաբերության գործակից է։ |
| Հաշվի բանաձև | |
| ROA=Զուտ եկամուտ / Միջին ընդհանուր ակտիվներ | ROI=շահույթ մինչև տոկոսները և հարկերը / զբաղված կապիտալը |
Ամփոփում – ROA vs ROI
Չնայած կա տարբերություն ROA-ի և ROI-ի միջև, երկուսն էլ երկու հիմնական գործակիցներ են, որոնք կարող են օգտագործվել համապատասխանաբար ակտիվներին և ներդրումներին համաչափ ստացված եկամուտները չափելու համար: Դրանց օգտակարությունն ավելի լավ հասկանալու համար դրանք պետք է համեմատվեն անցյալ տարիների և նույն ոլորտի այլ ընկերությունների հարաբերակցության հետ: Թեև երկուսն էլ օգտակար են, պետք է նաև նշել, որ և՛ ROA-ն, և՛ ROI-ն մեծապես ազդում են ակտիվի/ներդրումային բազայի չափից, որտեղ, եթե ակտիվի/ներդրումների բազան ավելի մեծ է, արդյունքում ստացվող ROA-ն կամ ROI-ն ավելի ցածր կլինեն:
