ROE ընդդեմ ROA
ROE-ն և ROA-ն ընկերության ֆինանսական կատարողականի երկու ցուցանիշ են: Կան բազմաթիվ ցուցանիշներ, որոնք կօգնեն գտնել ընկերության ֆինանսական առողջությունը, ինչպես նաև նրա շահութաբերությունը: Որքանով է ընկերությունը շահութաբեր, միշտ հարաբերական է նրա ակտիվների հետ: Ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունը նրա ֆինանսական վիճակի և գործառնական գործունեության պատկերն է: Երկու ցուցիչ, որոնք սովորաբար օգտագործվում են ընկերության շահութաբերությունը գնահատելու համար, ROA և ROE են: Քանի որ երկուսն էլ չափում են ներդրումների վերադարձը, շատերը շփոթվում են, թե որն է տարբերությունը ROE-ի և ROA-ի միջև: Այնուամենայնիվ, ավելի ուշադիր նայելով, կարելի է տեսնել դրանց տարբերությունները, ինչպես նաև ավելի հստակ պատկերացում կազմել ընկերության գործունեության մասին:
ROE
Սա սեփական կապիտալի եկամտաբերությունն է, ուստի զուտ շահույթը բաժանվում է ընդհանուր սեփական կապիտալի վրա: Արդյունքն արտահայտվում է տոկոսներով, այնպես որ դուք գիտեք, թե որն է ընկերությունում ֆիքսված ներդրումների ակնկալվող եկամտաբերությունը՝ հիմնված անցյալի կատարողականի վրա: Ցանկացած ընկերության կատարողականը գնահատելու համար օգտագործվող բոլոր ցուցանիշների մեջ ROE-ն թերեւս ամենակարևորն է: Այն հիմնականում պատմում է, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում բաժնետերերի փողերը:
ROE=Տարեկան զուտ եկամուտ/միջին բաժնետերերի սեփական կապիտալ
ROA
Սա կոչվում է ակտիվների եկամտաբերություն, և այստեղ զուտ շահույթը բաժանվում է ակտիվների վրա: Այն չափում է, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում իր ակտիվները: Հասկանալի է, որ այս հարաբերակցությունը ավելի բարձր է, այնքան ավելի լավ է հանդես գալիս նույն ակտիվներով ընկերությունը, եթե ընկերությունը ավելի լավ շահույթ է ստանում, ակնհայտ է, որ այն ավելի արդյունավետ է գործում: Այսպիսով, եթե ակտիվները մնան նույնը, ինչպես մի արտադրական ընկերության դեպքում, որն ունի նույն գործարանը, գործարանը և մեքենաները, և շահույթն ավելանա, ապա ROA-ն կբարձրանա՝ ենթադրելով շատ ավելի լավ կատարողականություն:ROA-ի հարաբերակցությունը նաև ցույց է տալիս, թե որքան կապիտալ ինտենսիվ է ընկերությունը: Հսկայական ակտիվներով ցածր ROA-ն վկայում է ընկերության կողմից ակտիվների վատ օգտագործման մասին:
Տարբերությունը ROE-ի և ROA-ի միջև
ROE-ի և ROA-ի միջև հիմնական տարբերությունը պարտքն է: Եթե պարտք չկա, ապա ընկերության բաժնետերերի սեփական կապիտալը և ընդհանուր ակտիվները նույնը կլինեն: Սա նշանակում է, որ այս սցենարում ROE-ն և ROA-ն հավասար կլինեն: Հիմա եթե ընկերությունը որոշի վարկ վերցնել, ROE-ն ավելի մեծ կլիներ, քան ROA-ն։ Ավելի բարձր ROE-ն միշտ չէ, որ ընկերության տպավորիչ կատարողականի ցուցանիշ է: Այս առումով ROA-ն ընկերության ֆինանսական կատարողականի ավելի լավ ցուցանիշ է։
Խելամիտ է դիտարկել ինչպես ROE-ն, այնպես էլ ROA-ն՝ ընկերության ֆինանսական առողջության և գործունեության վերաբերյալ եզրակացության գալու համար: Երկուսն էլ տալիս են տարբեր հեռանկար, բայց երբ երկուսի արդյունքները համակցվում են, նրանք հստակ պատկերացում են տալիս ցանկացած կազմակերպության կառավարման արդյունավետության մասին: Բարձր ROA-ով և կառավարելի պարտքով, եթե ROE-ն նույնպես բարձր է, դա նշանակում է, որ ընկերությունը արժանապատիվ շահույթ է ստեղծում՝ օգտագործելով բաժնետիրոջ փողերը:Բայց եթե ROA-ն ցածր է, և ընկերության կողմից հսկայական պարտք կա, նույնիսկ բարձր ROE-ն կարող է միայն ապակողմնորոշիչ ցուցանիշ լինել:
