Levered vs Unlevered անվճար դրամական հոսք
Անվճար դրամական հոսքը ապահովում է ընկերության կողմից բաժնետերերի և պարտատոմսերի միջև բաշխման համար թողած գումարի չափը: Ազատ դրամական հոսքերը սովորաբար հաշվարկվում են՝ գումարելով գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքերը ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքերին: Կան ազատ դրամական հոսքերի երկու ձև, որոնք քննարկվում են այս հոդվածում. լծակներով ազատ դրամական հոսքեր և չլծակավորված ազատ դրամական հոսքեր: Կարևոր է հասկանալ երկուսի միջև եղած տարբերությունը, քանի որ այն հստակ պատկերացում կտա, թե որ աղբյուրներից է ընկերությունը օգտագործում միջոցներ հայթայթելու համար: Նրանց տարբերությունը հասկանալը կարող է նաև օգնել գնահատել ընկերության դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը և ընկերության գործառնական, ֆինանսավորման և ներդրումային գործունեությունը:
Լծակավորված անվճար դրամական հոսք
Լծակավորված ազատ դրամական հոսքը վերաբերում է այն միջոցների քանակին, որոնք մնում են պարտքի և պարտքի տոկոսների վճարումից հետո: Ընկերության համար կարևոր է որոշել իր լծակային դրամական հոսքերը, քանի որ սա այն միջոցների քանակն է, որը մնում է շահաբաժինների վճարման համար, և ընդլայնման ծրագրերը ավելի շատ պարտքեր ստանալու և աճի մեջ ներդրումներ կատարելու համար: Լծակներով ազատ դրամական հոսքը հաշվարկվում է որպես;
Լծակով ազատ դրամական հոսք=Չլծակված ազատ դրամական հոսք – տոկոսներ – մայր գումարի մարումներ.
Լծակային ազատ դրամական հոսքերը մանրակրկիտ վերահսկվում են բանկերի և ֆինանսական հաստատությունների կողմից, քանի որ սա ցույց է տալիս ընկերության՝ պարտքային պարտավորությունները կատարելուց հետո ֆինանսապես կայուն մնալու կարողությունը: Դրամական միջոցների լծակային հոսքն օգնում է տարբերակել տնտեսապես առողջ ընկերությունները և այն ընկերությունները, որոնք հազիվ են կարողանում կատարել իրենց պարտքային պարտավորությունները (ձախողման բարձր ռիսկի ցուցանիշ):
Անվճար դրամական հոսք
Չլծակված ազատ դրամական հոսքը վերաբերում է այն միջոցների քանակին, որոնք ընկերությունը ունի մինչև տոկոսների վճարումները և այլ պարտավորությունները կատարելը:Դրամական միջոցների չլծակված հոսքերը հաղորդվում են ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններում և ներկայացնում են այն միջոցների քանակությունը, որոնք հասանելի են այլ գործառնությունների համար վճարելու համար, նախքան պարտքի պարտավորությունների կատարումը: Անվճար դրամական միջոցների հոսքը հաշվարկվում է որպես;
Չլծակված ազատ դրամական հոսք=EBITDA – Capex – Շրջանառու կապիտալ – հարկ.
Դրամական միջոցների չլծակված հոսքը չի տալիս ընկերության ֆինանսական վիճակի իրատեսական պատկերը, քանի որ այն չի ցույց տալիս ընկերության պարտքային պարտավորությունները, այլ փոխարենը ցույց է տալիս գործառնական գործունեության համար մնացած կանխիկի ընդհանուր գումարը: Ընկերությունները, որոնք ունեն բարձր լծակներով (ունեն մեծ քանակությամբ պարտքեր), սովորաբար հայտնում են իրենց չլծակավորված ազատ դրամական հոսքերի մասին. Այնուամենայնիվ, ներդրողները, ֆինանսական հաստատությունները և շահագրգիռ կողմերը պետք է ավելի մեծ ուշադրություն դարձնեն ընկերության լծակներով ազատ դրամական հոսքերին, քանի որ դա ցույց է տալիս պարտքի մակարդակը, որը սնանկության ռիսկի ուժեղ ցուցում է տալիս::
Levered vs Unlevered անվճար դրամական հոսք
Լծակավորված և չլծակավորված ազատ դրամական հոսքեր հասկացություններ են, որոնք բխում են ազատ դրամական հոսք տերմինից:Լծակներով ազատ դրամական հոսքերը ցույց են տալիս այն միջոցների գումարը, որոնք մնացել են պարտքի և պարտքի տոկոսների վճարումից հետո: Չլծակված դրամական հոսքը այն միջոցների քանակն է, որը մնացել է մինչև տոկոսների վճարումը: Լծակներով ազատ դրամական հոսքերը ավելի կոնկրետ թիվ են, որոնք պետք է օգտագործվեն ընկերության գնահատման համար, քանի որ պարտքի մակարդակը կարևոր է ընկերության սնանկության ռիսկը հասկանալու համար: Որքան փոքր է ընկերությունն իր լծակային և չլծակված դրամական հոսքերի միջև եղած բացը, այնքան ավելի փոքր գումար է թողել ընկերությունը, որն անհրաժեշտ չէ պարտքային պարտավորությունները կատարելու համար: Հետևաբար, ավելի փոքր բացը կարող է նշանակել, որ ընկերությունը գտնվում է ֆինանսական ռիսկի տակ և պետք է քայլեր ձեռնարկի իր եկամուտը մեծացնելու կամ պարտքի մակարդակը նվազեցնելու համար:
Ամփոփում՝
Տարբերությունը լծակային և չլծակավորված անվճար դրամական հոսքերի միջև
• Լծակավորված ազատ դրամական հոսքը վերաբերում է այն միջոցների քանակին, որոնք մնում են պարտքի և պարտքի դիմաց տոկոսների վճարումից հետո: Այն հաշվարկվում է որպես; Լծակներով ազատ դրամական հոսքեր=չլծակավորված դրամական միջոցների ազատ հոսք – տոկոսներ – մայր գումարի մարումներ:
• Չլծակված ազատ դրամական հոսքը վերաբերում է այն միջոցների քանակին, որոնք ընկերությունը ունի մինչև տոկոսների վճարումները և այլ պարտավորությունները կատարելը: Այն հաշվարկվում է որպես; Անվճար դրամական միջոցների հոսք=EBITDA – Capex – Շրջանառու կապիտալ – հարկ:
• Լծակներով ազատ դրամական հոսքերը ավելի կոնկրետ թիվ են, որոնք կարող են օգտագործվել ընկերության գնահատման համար, քանի որ պարտքի մակարդակը կարևոր է ընկերության սնանկացման ռիսկը հասկանալու համար:
