Արժեթղթեր ընդդեմ բաժնետոմսերի
Անհատը, որը ցանկանում է ներդնել իր ավելցուկային միջոցները, կարող է ընտրել մի շարք ֆինանսական ակտիվների միջև, որոնցում պետք է ներդրումներ կատարի: Այս ֆինանսական գործիքները տարբեր տեսակների, բնութագրերի, մարման ժամկետների, ռիսկի և եկամտաբերության մակարդակների են: Ստորև բերված հոդվածը ցույց է տալիս հստակ պատկեր, թե ինչ է դա նշանակում «բաժնետոմսեր» ասելով և ինչպես են դրանք պատկանում, բայց տարբերվում են «արժեթղթերի» այլ տեսակներից: Հարկ է նշել, որ բաժնետոմսերն ու արժեթղթերը հեշտությամբ շփոթվում են՝ լինելով նույնը, թեև դրանք ներկայացնում են ֆինանսական ակտիվների միանգամայն տարբեր ձևեր: Քանի որ բաժնետոմսերը վերաբերում են ընկերությունում կատարված կապիտալի կամ սեփական կապիտալի ներդրմանը, «արժեթղթեր» տերմինը օգտագործվում է ֆինանսական գործիքների շատ ավելի լայն դասի համար:
Բաժնետոմսեր
Բաժնետոմսերը կապիտալ ներդրումների մասեր են, որոնք ներդրողը կատարում է հրապարակային առևտրային ընկերությունում: Ներդրողը, ով գնում է բաժնետոմսերը, հայտնի է որպես բաժնետեր/բաժնետեր և իրավունք ունի ստանալ շահաբաժիններ, ձայնի իրավունքներ և կապիտալ շահույթներ՝ կախված բաժնետոմսերի տեսակից և ֆոնդային շուկայում ընկերության և նրա բաժնետոմսերի կատարողականից: Բաժնետոմսերը և բաժնետոմսերը վերաբերում են նույն գործիքին, և այդ ֆինանսական ակտիվները սովորաբար վաճառվում են կազմակերպված ֆոնդային բորսաներում ամբողջ աշխարհում, ինչպիսիք են Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան, Լոնդոնի ֆոնդային բորսան, Տոկիոյի ֆոնդային բորսան և այլն: Գոյություն ունեն բաժնետոմսերի 2 տեսակ, որոնք հայտնի են որպես սովորական: բաժնետոմս կամ նախընտրելի բաժնետոմս: Սովորական կամ սովորական բաժնետոմսերն օժտված են քվեարկության իրավունքով՝ բիզնես որոշումների ժամանակ բաժնետերերին տրված ավելի բարձր վերահսկողությամբ: Այնուամենայնիվ, ի տարբերություն արտոնյալ բաժնետերերի, սովորական բաժնետերերը միշտ իրավունք չունեն ստանալ շահաբաժիններ, և շահաբաժիններ կարող են ստանալ միայն այն դեպքում, երբ բիզնեսը լավ է աշխատում:
Արժեթղթեր
Արժեթղթերը վերաբերում են ֆինանսական ակտիվների ավելի լայն շարքին, ինչպիսիք են բանկային նոտաները, պարտատոմսերը, բաժնետոմսերը, ֆյուչերսները, ֆորվարդները, օպցիոնները, սվոպները և այլն: Այս արժեթղթերը բաժանվում են տարբեր տեսակների՝ կախված իրենց տարբերակիչ հատկանիշներից: Պարտքային արժեթղթերը, ինչպիսիք են պարտատոմսերը, պարտատոմսերը և բանկային թղթադրամները, օգտագործվում են որպես վարկ ստանալու ձևեր և իրավունք են տալիս պարտքային արժեթղթի տիրոջը (փոխատուին) ստանալ մայր գումարի և տոկոսների վճարումներ: Բաժնետոմսերը և բաժնետոմսերը բաժնային արժեթղթեր են և ներկայացնում են սեփականության շահը ընկերության ակտիվներում: Ընկերության բաժնետերը ցանկացած պահի կարող է իր բաժնետոմսերը վաճառել բորսայում: Բաժնետոմսերով դրամական միջոցները կապակցելու բաժնետիրոջը վերադարձը շահաբաժիններից կամ կապիտալ շահույթներից ստացված եկամուտն է՝ բաժնետոմսը վաճառելուց ավելի բարձր գնով, քան այն գնվել է: Ածանցյալ գործիքները, ինչպիսիք են ֆյուչերսները, ֆորվարդները և օպցիոնները, արժեթղթերի երրորդ տեսակն են և ներկայացնում են պայմանագիր կամ համաձայնություն, որը կնքվել է երկու կողմերի միջև՝ որոշակի գործողություն կատարելու կամ խոստումը ապագայում կատարելու համար:Օրինակ, ֆյուչերսային պայմանագիրը խոստանում է գնել կամ վաճառել ակտիվը ապագա ամսաթվով համաձայնեցված գնով:
Արժեթղթեր ընդդեմ բաժնետոմսերի
Բաժնետոմսերի և արժեթղթերի նմանությունն այն է, որ դրանք երկուսն էլ ներկայացնում են ֆինանսական գործիքներ: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսը արժեթղթերի միայն մեկ ձև է, որը պատկանում է բոլոր արժեթղթերի սեփական կապիտալի դասին: Տիպիկ ներդրողը կցանկանար ստեղծել ներդրումային պորտֆոլիո, որը պարունակում է ակտիվներ անվտանգության բոլոր դասերից, որպեսզի նվազեցնի իր ռիսկը՝ տարածելով իր ներդրումները և ոչ թե «իր ձվերը մեկ զամբյուղի մեջ դնելով»: Սա հստակ ցույց է տալիս, թե ինչպես են բաժնետոմսերը տարբերվում արժեթղթերից, քանի որ բացառապես ֆոնդային շուկայում ներդրումներն ավելի ռիսկային են, քան արժեթղթերի ավելի լայն փաթեթում ներդրումներ կատարելը: Եթե ներդրողը ցանկանում է ներդրումներ կատարել միայն բաժնետոմսերում, ապա նպատակահարմար կլինի ներդրումները տարածել մի շարք ոլորտներում, որոնք կարող են չազդվել նույն տնտեսական կամ արդյունաբերական ազդեցություններից:
Ո՞րն է տարբերությունը արժեթղթերի և բաժնետոմսերի միջև:
• Ֆինանսական գործիքները տարբեր տեսակների, բնութագրերի, մարման ժամկետների, ռիսկի և եկամտաբերության մակարդակների են և լայնորեն դասակարգվում են որպես արժեթղթեր:
• Բաժնետոմսերը նույնպես արժեթղթերի ձև են, բայց պատկանում են սեփական կապիտալի/կապիտալի դասին՝ պարտքի և ածանցյալ արժեթղթերի կողքին:
• Բաժնետոմսերը ներկայացնում են սեփականության շահը ընկերությունում, մինչդեռ այլ արժեթղթերը, ինչպիսիք են պարտքային արժեթղթերը, գնորդին թույլ են տալիս փոխառել միջոցներ, իսկ ածանցյալ արժեթղթերը օգտագործվում են հեջավորման (ռիսկերից կամ ֆինանսական կորուստներից պաշտպանվելու) կամ սպեկուլյատիվ (ձեռքբերման ձև): շահույթը ածանցյալ գործիքների գների տատանման միջոցով) նպատակներով։
• Ներդրողը պետք է իր պորտֆելում ներառի տարբեր տեսակի արժեթղթեր՝ միայն բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու փոխարեն, քանի որ լավ տարածված ներդրումը կնվազեցնի ներդրողի՝ իր ներդրած բոլոր միջոցները կորցնելու ռիսկը::
