Փոխանակում ընդդեմ առաջ
Ածանցյալները հատուկ ֆինանսական գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը բխում են մեկ կամ մի քանի հիմքում ընկած ակտիվներից: Շարժումների փոփոխությունները հիմքում ընկած ակտիվների արժեքներում ազդում են ածանցյալ գործիքի օգտագործման ձևի վրա: Ածանցյալ գործիքներն օգտագործվում են հեջավորման և սպեկուլյացիայի նպատակով: Հետևյալ հոդվածը ավելի մոտիկից նայում է երկու տեսակի ածանցյալներին՝ փոխանակմանը և առաջընթացին, և հստակորեն ընդգծում է, թե ինչպես է ածանցյալի յուրաքանչյուր տեսակ տարբերվում և նման միմյանց:
Առաջ
Ֆորվարդային պայմանագիրը պայմանագիր է, որը խոստանում է հիմքում ընկած ակտիվի առաքումը՝ առաքման որոշակի ապագա ամսաթվին, պայմանագրում նշված համաձայնեցված գնով:Ֆորվարդային պայմանագրերը ոչ ստանդարտացված են և կարող են հարմարեցվել՝ համաձայն պայմանագիր կնքողների պահանջների: Հետևաբար, դրանք նույնպես չեն վաճառվում պաշտոնական բորսաներում և փոխարենը վաճառվում են որպես վաճառակետային արժեթուղթ: Ֆյուչերսային պայմանագիրը հանդես է գալիս որպես պարտավորություն, որը պետք է կատարվի երկու կողմերի կողմից: Այն կամ պետք է կատարվի ֆիզիկական հաշվարկով, որտեղ հիմքում ընկած ակտիվը կմատակարարվի նշված գնով, կամ կարող է կանխիկ հաշվարկվել ածանցյալ գործիքի շուկայական արժեքի համար մարման պահին:
Օրինակ, սուրճի հատիկների բրազիլացի ֆերմերը կարող է Nestle-ի հետ ֆորվարդային պայմանագիր կնքել 100,000 ֆունտ սուրճի հատիկների համար 2 դոլարով մեկ ֆունտի դիմաց 2010թ. հունվարի 1-ին: Ֆորվարդային պայմանագիրը կարող է շահել և՛ ֆերմերին, և՛ Nestle ընկերությանը: քանի որ այն ֆերմերին երաշխավորում է, որ սուրճի հատիկները կգնվեն նախապես համաձայնեցված գնով, ինչպես նաև օգուտ կբերի Nestle-ին, քանի որ նրանք այժմ գիտեն ապագայում սուրճի գնման արժեքը, ինչը կարող է օգնել նրանց պլանավորման հարցում՝ միաժամանակ նվազեցնելով ցանկացած: գների տատանումների անորոշություն.
Փոխանակում
Սվոպը պայմանագիր է, որը կնքվում է երկու կողմերի միջև, որոնք համաձայնում են փոխանակել դրամական հոսքերը ապագայում սահմանված ամսաթվին: Ներդրողները սովորաբար օգտագործում են սվոպներ՝ փոխելու իրենց ակտիվների զբաղեցրած դիրքերը՝ առանց ակտիվը լուծարելու: Օրինակ, ներդրողը, որը ընկերությունում ունի ռիսկային բաժնետոմսեր, կարող է շահաբաժինների վերադարձը փոխանակել ավելի ցածր ռիսկային մշտական եկամտի հոսքի հետ՝ առանց ռիսկային բաժնետոմսերը վաճառելու: Սվոպների երկու ընդհանուր տեսակ կա. արժույթի սվոպներ և տոկոսադրույքների սվոպներ։
Տոկոսադրույքի սվոպը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որը թույլ է տալիս նրանց փոխանակել տոկոսադրույքով վճարումներ: Ընդհանուր տոկոսադրույքի սվոպը ֆիքսված լողացող սվոպի համար, որտեղ ֆիքսված տոկոսադրույքով վարկի տոկոսավճարները փոխվում են լողացող տոկոսադրույքով վարկի վճարումների հետ: Արտարժույթի սվոպը տեղի է ունենում, երբ երկու կողմեր փոխանակում են տարբեր արժույթներով արտահայտված դրամական հոսքեր:
Ո՞րն է տարբերությունը Forward-ի և Swap-ի միջև:
Ֆորվարդները և սվոպները երկուսն էլ ածանցյալ գործիքներ են, որոնք օգնում են կազմակերպություններին և անհատներին պաշտպանվել ռիսկերից:Ֆինանսական կորուստներից հեջավորումը կարևոր է անկայուն շուկայական վայրերում, և ֆորվարդներն ու սվոպները նման գործիքների գնորդին տալիս են կորուստներ առաջացնելու ռիսկից պաշտպանվելու հնարավորություն: Մեկ այլ նմանություն սվոպների և ֆորվարդների միջև այն է, որ երկուսն էլ չեն վաճառվում կազմակերպված բորսաներում: Այս երկու ածանցյալ գործիքների միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ սվոպը հանգեցնում է մի շարք վճարումների ապագայում, մինչդեռ ֆորվարդային պայմանագիրը կհանգեցնի մեկ ապագա վճարման:
• Ածանցյալ գործիքները հատուկ ֆինանսական գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը բխում են մեկ կամ մի քանի հիմքում ընկած ակտիվներից: Ֆորվարդները և սվոպները երկուսն էլ ածանցյալ գործիքներ են, որոնք օգնում են կազմակերպություններին և անհատներին պաշտպանվել ռիսկերից:
• Ֆորվարդային պայմանագիրը պայմանագիր է, որը խոստանում է հիմքում ընկած ակտիվի առաքում, առաքման որոշակի ապագա ամսաթվին, պայմանագրում նշված համաձայնեցված գնով:
• Սվոպը պայմանագիր է, որը կնքվում է երկու կողմերի միջև, որոնք համաձայնում են փոխանակել դրամական հոսքերը ապագայում սահմանված ամսաթվով:
• Այս երկու ածանցյալ գործիքների միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ սվոպները հանգեցնում են մի շարք վճարումների ապագայում, մինչդեռ ֆորվարդային պայմանագիրը կհանգեցնի մեկ ապագա վճարման:
