Արժույթի փոխանակում ընդդեմ արտարժույթի փոխանակման
Սվոպները ածանցյալ գործիքներ են, որոնք օգտագործվում են դրամական միջոցների հոսքերի փոխանակման համար և շատ դեպքերում օգտագործվում են հեջավորման նպատակով: Հոդվածում մանրամասնորեն դիտարկվում են երկու տեսակի սվոպներ, որոնք օգտագործվում են արտարժույթի փոխանակման համար՝ նվազագույնի հասցնելով արտարժույթի փոխարժեքի ռիսկը: Արտարժույթի փոխանակումները և արտարժույթի փոխանակումները նման են միմյանց, և, հետևաբար, հեշտությամբ շփոթվում են, որ նույնն են: Հոդվածն առաջարկում է յուրաքանչյուրի հստակ օրինակներ և բացատրություններ և ընդգծում, թե ինչպես են դրանք նման և տարբեր:
Ի՞նչ է արժույթի փոխանակումը:
Արժույթի սվոպը երկու կողմերի միջև պայմանավորվածություն է տարբեր արժույթների որոշակի քանակի փոխանակման վերաբերյալ:Տիպիկ արժույթի սվոպը արտարժույթի համաձայնագիր է, որտեղ երկու կողմերը կփոխանակեն կամ «փոխանակեն» մի շարք վճարումներ մեկ արժույթով մի շարք վճարումների մեկ այլ արժույթով: Փոխանակվող վճարումները մեկ արժույթով արտահայտված վարկի տոկոսների և մայր գումարի վճարներն են՝ մեկ այլ արժույթով հավասար գումարի վարկի դիմաց::
Որպես օրինակ՝ ԱՄՆ-ում գործող ընկերությանը անհրաժեշտ է բրիտանական ֆունտ, իսկ Մեծ Բրիտանիայում գործող ընկերությանը՝ ԱՄՆ դոլար: Այս իրավիճակում ԱՄՆ ֆիրման վարկ կվերցնի ֆունտներով, իսկ բրիտանական ֆիրման՝ դոլարով. ԱՄՆ ընկերությունը կվճարի Միացյալ Թագավորության ընկերության պարտքի համար, որը կազմում է ԱՄՆ դոլար (հիմնական և տոկոսային վճարումներ՝ ԱՄՆ դոլարով), իսկ բրիտանական ընկերությունը կվճարի ԱՄՆ ֆիրմայի պարտքի համար, որը ֆունտ է (հիմնական և տոկոսային վճարումները՝ ֆունտներով): Որպեսզի նման փոխանակումը հաջողությամբ իրականացվի, պետք է սահմանվի տոկոսադրույք (ֆիքսված կամ լողացող), փոխառության չափի համաձայնեցված և մարման ժամկետ: Արտարժույթի սվոպները մրցակցային առավելություն են ներկայացնում ներգրավված կողմերի համար, քանի որ այս կողմերն այժմ կարող են արտարժույթ վերցնել ավելի ցածր գնով` արտարժույթի փոխարժեքի ռիսկի ավելի քիչ ենթարկվածությամբ:
Ի՞նչ է FX Swap-ը:
FX swap-ը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որը միաժամանակ համաձայնում է գնել (կամ վաճառել) որոշակի քանակությամբ արժույթ՝ համաձայնեցված փոխարժեքով, և վաճառել (կամ գնել) նույն քանակությամբ արժույթ ավելի ուշ։ համաձայնեցված դրույքաչափով։ FX swap գործարքում կա 2 ոտք: Սվոպի առաջին փուլում արժույթի որոշակի քանակություն գնվում (կամ վաճառվում է) այլ արժույթի նկատմամբ՝ գերիշխող սփոթ փոխարժեքով: Գործարքի երկրորդ փուլում հավասար քանակությամբ արժույթ է վաճառվում (կամ գնվում) մյուս արժույթի նկատմամբ ֆորվարդային փոխարժեքով:
Վերցնենք պարզ օրինակ՝ ընկերությունն ունի 500,000 եվրո և պահանջում է ԱՄՆ դոլար 5 ամսում: Քանի որ ընկերությունն արդեն ունի այլ արժույթով (եվրո) միջոցներ, նրանք կարող են օգտագործել այդ միջոցները իրենց պահանջը կատարելու համար՝ առանց արտարժույթի փոխարժեքի ռիսկի ենթարկվելու: Ընկերությունը կարող է բանկին վաճառել 500 000 եվրոն ընթացիկ սփոթ փոխարժեքով և ստանալ ԱՄՆ դոլարին համարժեք դրամ, և կհամաձայնի հետ գնել եվրոն և վաճառել ԱՄՆ դոլարը 5 ամսում:
Արժույթի փոխանակում ընդդեմ արտարժույթի փոխանակման
Արժութային սվոպները և արտարժույթի սվոպները շատ նման են միմյանց, քանի որ դրանք օգնում են հեջավորել արտարժույթի ռիսկը և կորպորացիաներին առաջարկում են մեխանիզմ, որով արտարժույթ կարելի է ձեռք բերել փոխարժեքի ռիսկի նվազագույն ազդեցության դեպքում: Այնուամենայնիվ, այս երկու ածանցյալ գործիքները միմյանցից տարբերվում են նրանով, որ արժույթի սվոպը փոխանակում է դրամական միջոցների մի շարք հոսքեր (տոկոս վճարումներ և սկզբունքներ), մինչդեռ արտարժույթի սվոպը ներառում է 2 գործարք. վաճառել կամ գնել կետային փոխարժեքով և հետ գնել կամ վերավաճառել ֆորվարդային փոխարժեքով:
Մյուս հիմնական տարբերությունն այն է, որ արժույթի սվոպը վարկ է, որը վերցվում է կողմերից որևէ մեկի կողմից, որտեղ այնուհետև փոխանակվում են տոկոսները և մայր գումարները, մինչդեռ արտարժույթի սվոպն իրականացվում է արժույթի հասանելի քանակի օգտագործմամբ, որը այնուհետև փոխանակվում է: մեկ այլ արժույթի համարժեք գումարի դիմաց։
Ամփոփում՝
Տարբերություն արժույթի փոխանակման և արտարժույթի փոխանակման միջև
• Տիպիկ արժույթի սվոպը արտարժույթի համաձայնագիր է, որտեղ երկու կողմերը կփոխանակեն կամ «փոխանակեն» մի շարք վճարումներ (տոկոսներ և մայր գումար) մեկ արժույթով մի շարք վճարումների համար մեկ այլ արժույթով:
• FX swap-ը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որը միաժամանակ համաձայնում է գնել (կամ վաճառել) որոշակի քանակությամբ արժույթ՝ համաձայնեցված փոխարժեքով, և վաճառել (կամ գնել) նույն քանակությամբ արժույթ ավելի ուշ։ ամսաթիվ՝ համաձայնեցված փոխարժեքով։
• Արտարժույթի սվոպները և արտարժույթի սվոպները շատ նման են միմյանց, քանի որ դրանք օգնում են հեջավորել արտարժույթի ռիսկը և կորպորացիաներին առաջարկում են մեխանիզմ, որով արտարժույթը կարելի է ձեռք բերել փոխարժեքի ռիսկի նվազագույն ազդեցության պայմաններում:
