Հիմնական տարբերություն – Բաժնետոմսեր ընդդեմ փոխադարձ հիմնադրամների
Բաժնետոմսերի և փոխադարձ հիմնադրամների միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ բաժնետոմսերը միավորներ են, որոնք ներկայացնում են ընկերության սեփականությունը, մինչդեռ փոխադարձ հիմնադրամները մասնագիտորեն կառավարվող ներդրումներ են, որոնք կազմված են բազմաթիվ ներդրողներից հավաքագրված միջոցների ֆոնդից, ովքեր կիսում են նմանատիպ ներդրումային նպատակները: Բաժնետոմսերը և փոխադարձ հիմնադրամները տարեցտարի զգալի աճ են գրանցել որպես ներդրումային տարբերակներ. Աշխարհի խոշոր ֆոնդային բորսաներում վաճառվող բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքը գերազանցել է 1 տրիլիոն դոլարը, իսկ փոխադարձ հիմնադրամների ընդհանուր արժեքը գնահատվել է ավելի քան 265 միլիոն դոլար 2013 թվականին։։
Ինչ են բաժնետոմսերը:
Նաև հայտնի է որպես բաժնետոմսեր կամ սովորական բաժնետոմսեր, բաժնետոմսերը միավորներ են, որոնք ներկայացնում են ընկերության սեփականությունը: Շահաբաժինները և կապիտալ շահույթները (բաժնետոմսի գնի բարձրացում) օգուտներ են, որոնք օգտվում են ներդրողներից բաժնետոմսերի գնման ժամանակ:
Բաժնետոմսերը վաճառվում են (գնվում և վաճառվում) ֆոնդային բորսայի միջոցով: Որպեսզի կարողանանք արժեթղթով առևտուր անել ֆոնդային բորսայում, այն պետք է ցուցակված լինի տվյալ բորսայում: Մեկ բաժնետոմս կարող է ցուցակվել նաև մեկից ավելի բորսաներում, որը կոչվում է երկակի ցուցակում: Ֆոնդային բորսաներում առկա է երկու ձև՝ առաջնային և երկրորդային շուկա: Երբ բաժնետոմսերը կամ պարտատոմսերը առաջին անգամ առաջարկվեն ընդհանուր ներդրողների խմբին, դրանք կկատարվեն առաջնային շուկայում, իսկ հետագա առևտուրը տեղի կունենա երկրորդային շուկայում:
Գծապատկեր 01. Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան (NYSE) աշխարհի ամենամեծ ֆոնդային բորսան է:
Բաժնետոմսերը հասանելի են երկու հիմնական կատեգորիաներով՝ բաժնետոմսեր և արտոնյալ բաժնետոմսեր:
Բաժնետոմսեր
Բաժնետերերն ունեն ընկերության ձայնի իրավունք: Բաժնետերերի համար բացառապես ձայնի իրավունքի պահպանումը թույլ է տալիս նրանց խուսափել այլ կողմերի ներգրավումից այնպիսի կարևոր որոշումների մեջ, ինչպիսիք են միաձուլումները և ձեռքբերումները և խորհրդի անդամների ընտրությունը: Բաժնետոմսերի յուրաքանչյուր միավոր ունի մեկ ձայն: Այնուամենայնիվ, որոշ իրավիճակներում որոշ ընկերություններ կարող են թողարկել նաև առանց ձայնի իրավունք ունեցող բաժնետոմսերի մի մասը:
Բաժնետերերը նույնպես շահաբաժիններ են ստանում տատանվող փոխարժեքով, քանի որ շահաբաժինները կվճարվեն արտոնյալ բաժնետերերից հետո: Ընկերության լուծարման դեպքում բոլոր չմարված պարտատերերը և արտոնյալ բաժնետերերը կվճարվեն բաժնետերերի առջև:Այսպիսով, բաժնետոմսերը ավելի բարձր ռիսկ ունեն արտոնյալ բաժնետոմսերի համեմատ:
Արտոնյալ բաժնետոմսեր
Արտոնյալ բաժնետոմսերը հաճախ դասակարգվում են որպես հիբրիդային արժեթղթեր, քանի որ շահաբաժինները կարող են վճարվել ֆիքսված կամ լողացող փոխարժեքով: Այս բաժնետոմսերը ընկերության հարցերում քվեարկության իրավունք չունեն, սակայն շահաբաժիններ են ստանում երաշխավորված տոկոսադրույքով: Այնուհետև լուծարման իրավիճակում արտոնյալ բաժնետերերը վճարվում են բաժնետերերից առաջ, հետևաբար նրանց կողմից կրվող ռիսկերը համեմատաբար ցածր են: Հաճախ արտոնյալ բաժնետերերը համարվում են ընկերությանը որպես կապիտալի փոխատուներ, քան իրական սեփականատերերը: Կան տարբեր տեսակի արտոնյալ բաժնետոմսեր,
Կուտակային արտոնյալ բաժնետոմսեր
Արտոնյալ բաժնետերերը հաճախ ստանում են կանխիկ շահաբաժիններ: Եթե շահաբաժինները մեկ ֆինանսական տարում չվճարվեն ավելի ցածր շահույթի պատճառով, ապա շահաբաժինը կկուտակվի և կվճարվի բաժնետերերին ավելի ուշ:
Ոչ կուտակային արտոնյալ բաժնետոմսեր
Արտոնյալ բաժնետոմսերի այս տեսակը հնարավորություն չունի ավելի ուշ շահաբաժինների վճարումներ պահանջելու համար:
Փոխարկելի արտոնյալ բաժնետոմսեր
Այս արտոնյալ բաժնետոմսերը տրամադրվում են նախապես համաձայնեցված ամսաթվին մի շարք սովորական բաժնետոմսերի փոխարկվելու օպցիոնով:
Ի՞նչ են փոխադարձ հիմնադրամները:
Փոխադարձ հիմնադրամները մասնագիտորեն կառավարվող ներդրումներ են, որոնք կազմված են բազմաթիվ ներդրողներից հավաքագրված միջոցների ֆոնդից, ովքեր ունեն նմանատիպ ներդրումային նպատակներ: Հավաքագրված միջոցները ներդրվում են մի շարք արժեթղթերում, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և դրամական շուկայի գործիքները: Փոխադարձ հիմնադրամի ներդրումային պորտֆելը կառավարվում է այնպես, ինչպես նշված է իր ազդագրում (իրավաբանական փաստաթուղթ, որը սահմանում է ներդրողների համար բոլոր համապատասխան տեղեկությունները, ներառյալ ներդրումային նպատակները): Փոխադարձ հիմնադրամը կառավարվում է ֆոնդի կառավարչի կողմից, որը ֆինանսական մասնագետ է, ով ընդունում է հիմնադրամի ներդրումային որոշումները: Փոխադարձ հիմնադրամում ներդրումներ կատարելու գործընթացում պետք է վճարվեն տարբեր տեսակի վճարներ:
Գնման վճար
Սա այն վճարն է, որը ներդրողները նախապես գանձում են բաժնետոմսեր ձեռք բերելու ժամանակ:
մարման վճար
Մարման վճարը գանձվում է որոշակի փոխադարձ հիմնադրամներում, երբ ներդրողները վաճառում են իրենց բաժնետոմսերը:
Կատարման վճար
Կատարման վճարը վճարվում է ֆոնդի կառավարչին, երբ ֆոնդը դրական արդյունքներ է ստեղծում:
Ներդրողները կարող են ձեռք բերել փոխադարձ հիմնադրամների փայեր (նաև կոչվում են փոխադարձ ֆոնդի բաժնետոմսեր), որոնք նման են սովորական բաժնետոմսերին: Այնուամենայնիվ, ի տարբերություն բաժնետոմսերի, առևտուրը չի իրականացվում բորսայի միջոցով, և փայերը ձեռք են բերվում անմիջապես հիմնադրամից: Բաժնետոմսերը ենթակա են մարման և կարող են հետ վաճառվել հիմնադրամին ցանկացած ժամանակ, երբ բաժնետերը ցանկանա: Ֆոնդի մեկ բաժնետոմսի գինը կոչվում է զուտ ակտիվների արժեք (NAV): Բաժնետոմսերի նման, շահաբաժինները և կապիտալի շահույթները նույնպես ստացվում են փոխադարձ հիմնադրամում բաժնետերերի կողմից:
Գծապատկեր 02. Փոխադարձ հիմնադրամի վաճառքի աճ 2004-2013 թվականներին:
Որո՞նք են նմանությունները բաժնետոմսերի և փոխադարձ հիմնադրամների միջև:
Եվ բաժնետոմսերը և փոխադարձ հիմնադրամները վճարում են շահաբաժիններ և հանգեցնում կապիտալի շահույթի
Ո՞րն է տարբերությունը բաժնետոմսերի և փոխադարձ հիմնադրամների միջև:
Բաժնետոմսեր ընդդեմ փոխադարձ հիմնադրամների |
|
| Բաժնետոմսերը միավորներ են, որոնք ներկայացնում են ընկերության սեփականությունը: | Փոխադարձ հիմնադրամները մասնագիտորեն կառավարվող ներդրումներ են, որոնք կազմված են համանման ներդրումային նպատակներով բազմաթիվ ներդրողներից հավաքագրված միջոցների ֆոնդից: |
| Արժեք | |
| Բաժնետոմսի արժեքը բաժնետոմսի գինն է: | NAV-ը ներկայացնում է փոխադարձ հիմնադրամի արժեքը: |
| Գնել զեղչ | |
| Բաժնետոմսերի առքուվաճառքը կատարվում է բորսայի միջոցով։ | Բաժնետոմսերը ուղղակիորեն ձեռք են բերվում ֆոնդից և կարող են հետ վաճառվել հիմնադրամին: |
| Կատարման վճար | |
| Բաժնետոմսերում կատարման վճար չկա: | Կատարման վճարը վճարվում է ֆոնդի կառավարչին փոխադարձ ֆոնդում՝ բարենպաստ արդյունքներ ստեղծելու համար: |
Ամփոփում – Բաժնետոմսեր ընդդեմ փոխադարձ հիմնադրամների
Բաժնետոմսերի և փոխադարձ հիմնադրամների միջև տարբերությունը հիմնականում վերագրվում է յուրաքանչյուրի բնույթին:Թեև ցուցակված կազմակերպության բաժնետոմսերը կարող են վաճառվել բորսայի միջոցով, փոխադարձ հիմնադրամը առանձին միավոր է, որը կառավարվում է ֆոնդի կառավարչի կողմից: Մի շարք ներդրողներ, ովքեր կիսում են նմանատիպ ներդրումային նպատակներ, միավորվում են փոխադարձ հիմնադրամում, մինչդեռ բաժնետոմսերի ներդրումը անհատական գործունեություն է: Այնուամենայնիվ, երկուսի ընդհանուր նպատակներն էլ բնույթով նման են, քանի որ դրանք նպաստում են ներդրողի հարստության բարձրացմանը:
Ներբեռնեք բաժնետոմսեր ընդդեմ փոխադարձ հիմնադրամների PDF տարբերակը
Դուք կարող եք ներբեռնել այս հոդվածի PDF տարբերակը և օգտագործել այն անցանց նպատակներով՝ ըստ մեջբերումների: Խնդրում ենք ներբեռնել PDF տարբերակը այստեղ Տարբերությունը բաժնետոմսերի և փոխադարձ հիմնադրամների միջև:
