Հիմնական տարբերություն – ածանցյալներ ընդդեմ ֆյուչերսների
Ածանցյալ գործիքների և ֆյուչերսների միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ ածանցյալ գործիքները ֆինանսական գործիքներ են, որոնց արժեքը կախված է մեկ այլ հիմքում ընկած ակտիվի արժեքից, մինչդեռ ֆյուչերսները պայմանագիր են՝ գնել կամ վաճառել որոշակի ապրանք կամ ֆինանսական գործիք՝ կանխորոշված գնով։ կոնկրետ ամսաթիվ ապագայում: Ֆինանսական շուկաների կայուն աճի շնորհիվ մի շարք ներդրողներ ավելի ու ավելի շատ են ներդրումներ կատարում բազմաթիվ ֆինանսական գործիքներում: Նման գործիքները կրում են ֆինանսական ռիսկեր, քանի որ դրանց արժեքը ենթարկվում է տատանումների: Ածանցյալ գործիքներն օգտագործվում են նման ռիսկերը վերացնելու համար՝ ապահովելով ապագա գործարքի որոշակիություն, ներառյալ ածանցյալ գործիքները:Այսպիսով, ածանցյալների և ֆյուչերսների միջև կապն այն է, որ ֆյուչերսները ածանցյալ գործիքների ձև են:
Ի՞նչ են ածանցյալները:
Ածանցյալները ֆինանսական գործիքներ են, որոնց արժեքը կախված է մեկ այլ հիմքում ընկած ակտիվի արժեքից: Ածանցյալ գործիքներն օգտագործվում են ֆինանսական ռիսկերի հեջավորման համար (ֆինանսական ակտիվի ռիսկը նվազեցնելու համար՝ կապված դրա ապագա արժեքի անորոշության հետ), և ստորև տրված են ածանցյալ գործիքների լայնորեն օգտագործվող ձևերը::
Ածանցյալների ձևեր
Հարձակվողներ
Ֆորվարդային պայմանագիրը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև՝ ապագա ամսաթվին որոշակի գնով ակտիվ գնելու կամ վաճառելու համար: Ֆորվարդները արտարժույթով (OTC) գործիքներ են, ինչը նշանակում է, որ դրանք կարող են հարմարեցվել երկու կողմերի միջև ցանկացած գործարքի պահանջի համաձայն՝ առանց կառուցվածքային փոխանակման:
Ֆյուչերս
Ֆյուչերսը որոշակի ապրանք կամ ֆինանսական գործիք կանխորոշված գնով ապագայում որոշակի ամսաթվով գնելու կամ վաճառելու պայմանագիր է:Ֆյուչերսները բորսայում վաճառվող գործիքներ են, ինչը նշանակում է, որ նման պայմանագրերը վաճառվում են միայն կառուցվածքային բորսաներում և հասանելի են միայն ստանդարտ չափսերով:
Ընտրանքներ
Օպցիոնը իրավունք է, բայց ոչ պարտավորություն՝ գնել կամ վաճառել ֆինանսական ակտիվը որոշակի ամսաթվին նախապես համաձայնեցված գնով: Կան երկու հիմնական տեսակի տարբերակներ՝ «call option» և «put option»: Call option-ը գնման իրավունք է, մինչդեռ վաճառքի օպցիոնը վաճառքի իրավունք է: Օպցիոնները կարող են փոխանակվել վաճառվող կամ առևտրային գործիքներով:
Փոխանակում
Սվոպը ածանցյալ գործիք է, որի միջոցով երկու կողմերը համաձայնության են գալիս ֆինանսական գործիքներ փոխանակելու վերաբերյալ: Թեև հիմքում ընկած գործիքը կարող է լինել ցանկացած արժեթուղթ, դրամական միջոցների հոսքերը սովորաբար փոխանակվում են սվոպներով: Փոխանակումները վաճառվող գործիքներ են:
Ի՞նչ են ապագաները
Ֆյուչերսային պայմանագիրը որոշակի ապրանք կամ ֆինանսական գործիք գնելու կամ վաճառելու պայմանագիր է ապագայում որոշակի ամսաթվին կանխորոշված գնով:Ֆյուչերսները բորսայում վաճառվող գործիքներ են, այդպիսով առևտուրն իրականացվում է ֆյուչերսային բորսայում: Որոշ ֆյուչերսային պայմանագրեր պահանջում են հիմքում ընկած ակտիվի ֆիզիկական առաքում, մինչդեռ մյուսները մարվում են կանխիկով:
Ֆյուչերսների առավելությունները
Բարձր իրացվելիություն
Ֆյուչերսները բարձր իրացվելի ածանցյալներ են (հարմար է արագ գնել և վաճառել), քանի որ դրանք առևտուր են անում բորսայի միջոցով:
Ցածր կանխադրված ռիսկ
Քանի որ դրանք կարգավորվում են փոխանակման միջոցով, ֆյուչերսային պայմանագրերն ունեն ցածր դեֆոլտի ռիսկ՝ համեմատած ածանցյալ գործիքների հետ, ինչպիսիք են ֆորվարդները:
Ցածր միջնորդավճար
Ֆյուչերսների առևտրի համար վճարվող միջնորդավճարները համեմատաբար ցածր են այլ ածանցյալ գործիքների համեմատ
Ֆյուչերսների թերությունները
Անհատականացման բացակայություն
Քանի որ ֆյուչերսային պայմանագրերը ստանդարտացված գործիքներ են, որոնք հասանելի են ստանդարտ չափսերով, դրանք չեն կարող հարմարեցվել գործարքի պահանջներին:
Ավանդի նվազագույն պահանջ
Կա նվազագույն ավանդի պահանջ, որը պետք է կատարվի մինչև ֆյուչերսային պայմանագիր ձեռք բերելը, հետևաբար երբեմն. ցածր միջնորդավճարներից ստացված օգուտը կարող է փոխհատուցվել ավանդի դիմաց:
Գծապատկեր 01. Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade-ը 2015 թվականի ամենամեծ ֆյուչերսային բորսան է
Ո՞րն է տարբերությունը ածանցյալների և ֆյուչերսների միջև:
Ածանցյալներ ընդդեմ ֆյուչերսների |
|
| Ածանցյալները ֆինանսական գործիքներ են, որոնց արժեքը կախված է մեկ այլ հիմքում ընկած ակտիվի արժեքից: | Ֆյուչերսը պայմանագիր է՝ գնել կամ վաճառել որոշակի ապրանք կամ ֆինանսական գործիք կանխորոշված գնով ապագայում որոշակի ամսաթվով: |
| Բնություն | |
| Ածանցյալ գործիքները կարող են վաճառվել բորսայական կամ առևտրային գործիքներով: | Ֆյուչերսները բորսայում վաճառվող գործիքներ են։ |
| Տեսակներ | |
| Ֆորվարդները, ֆյուչերսները, օպցիոնները և սվոպները ածանցյալ գործիքների հայտնի տեսակներ են: | Ֆյուչերսները ածանցյալ գործիքների մեկ տեսակ են: |
Ամփոփում – ածանցյալներ ընդդեմ ֆյուչերսների
Ածանցյալների և ֆյուչերսների միջև տարբերությունը հիմնականում կախված է դրանց շրջանակից. Ածանցյալ գործիքներն ավելի լայն են իրենց շրջանակում, քանի որ այն ներառում է բազմաթիվ տեխնիկա, մինչդեռ ֆյուչերսային պայմանագրերը նեղ են:Երկուսի նպատակը նման է, քանի որ նրանք փորձում են մեղմել ապագայում կայանալիք գործարքի ռիսկը: 2010 թվականին գնահատվել է, որ ածանցյալ գործիքների համաշխարհային շուկան գերազանցել է 1,2 կվադրիլիոն դոլարը: Ավելին, CME Group Inc.-ը (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) դարձավ աշխարհի ամենամեծ ֆյուչերսային բորսան 2015 թվականին՝ ավելի քան $1 կվադրիլիոն շրջանառությամբ:
