Հիմնական տարբերություն – Ծախսերի օգուտների վերլուծություն ընդդեմ ներդրումների վերադարձի
Կան մի շարք գործոններ, որոնք պետք է հաշվի առնել ներդրումներ կատարելիս, որտեղ եկամտաբերությունը էական դեր է խաղում: Կարևոր է նաև համեմատել եկամտաբերությունը կատարված ներդրումների կամ կատարված ծախսերի հետ կապված: Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը վերլուծության գործիք է, որը համեմատում է պոտենցիալ ներդրումային որոշման ծախսերն ու օգուտները, մինչդեռ ներդրումների վերադարձը հաշվարկում է ներդրումներից եկամտաբերությունը որպես ներդրված սկզբնական գումարի տոկոս: Սա հիմնական տարբերությունն է ծախսերի օգուտի վերլուծության և ներդրումների վերադարձի միջև:
Ի՞նչ է ծախսերի օգուտների վերլուծությունը:
Ծախսերի և օգուտների վերլուծությունը գործընթաց է, որով վերլուծվում են բիզնես որոշումները: Տվյալ իրավիճակի կամ բիզնեսի հետ կապված գործողության օգուտներն ամփոփվում են, իսկ հետո հանվում են այդ գործողությունների իրականացման հետ կապված ծախսերը: Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը փոխզիջում է ծախսերի և օգուտների հավելումների միջև՝ բիզնես որոշումն իրականացնելու համար: Որոշումների կայացման չափանիշը կլինի շարունակել ներդրումները, եթե օգուտները գերազանցում են ծախսերը:
Օրինակ. DEF ընկերությունը լայնածավալ արտադրական ընկերություն է, որը ներկայումս գործում է մարդկային ռեսուրսների բաժնում ներքին հավաքագրման գործառույթով: Վերջերս արտադրության մենեջերի կողմից մատնանշվեց, որ ընկերությանը ձեռնտու կլինի հավաքագրման գործառույթն առանձին հավաքագրող գործակալությանը փոխանցել: Նա կարծում է, որ դա կլինի ավելի քիչ ծախսատար, ավելի արդյունավետ, և DEF-ը կկարողանա զգալիորեն բարելավել որակը: Նման սցենարը պետք է գնահատվի և՛ ծախսերի, և՛ օգուտների առումով՝ քանակապես և որակապես, նախքան որոշում կայացնելը:
Բոլոր ուղղակի և անուղղակի ծախսերը պետք է հաշվի առնվեն և պետք է ուշադրություն դարձնել, որպեսզի չթերագնահատվեն ծախսերը կամ գերագնահատվեն օգուտները: Այնուամենայնիվ, պետք է նշել, որ ինքնարժեքի օգուտների վերլուծությունը ավելի պարզ ներդրումային վերլուծության գործիք է և հարմար է միայն փոքր և միջին մասշտաբի ներդրումների համար, որոնք ընդգրկում են սահմանափակ ժամանակահատված: Դրամական միջոցների հոսքերի բարդության և անորոշության պատճառով սա չի կարող դիտարկվել որպես որոշումների համապատասխան գործիք մեծածավալ նախագծերի համար, որոնք ընդգրկում են երկար ժամանակաշրջան:
Ինչ է ներդրումների վերադարձը
Ներդրումների վերադարձը (ROI) ներդրումների գնահատման կարևոր տեխնիկա է, որը կարող է ձեռնարկվել ընկերությունների կողմից՝ արդյունավետությունը չափելու համար: ROI-ն կարող է օգտագործվել՝ գնահատելու ընտրված ներդրումային տարբերակը կամ ընկերության համար որպես ամբողջություն, ինչպես նաև յուրաքանչյուր ստորաբաժանման համար՝ խոշորամասշտաբ ընկերության դեպքում: Սա թույլ է տալիս հաշվարկել, թե որքան եկամուտ է ստացվում՝ համեմատած ներդրված կապիտալի քանակի հետ: ROI-ը կարելի է հաշվարկել ստորև բերված բանաձևով։
ROI=Շահույթ մինչև տոկոսները և հարկերը (EBIT)/ զբաղված կապիտալ 100
- EBIT- Զուտ գործառնական շահույթը մինչև տոկոսները և հարկերը հանելը
- օգտագործված կապիտալ - պարտքի և սեփական կապիտալի ավելացում
Սա միջոց է, որը ցույց է տալիս ընկերության արդյունավետության մակարդակը և արտահայտվում է որպես տոկոս: Որքան բարձր է ROI-ն, այնքան ավելի մեծ արժեք կստեղծվի ներդրողների համար: Երբ ROI-ն հաշվարկվում է յուրաքանչյուր բաժնի համար, դրանք կարելի է համեմատել՝ պարզելու, թե որքան արժեք են նրանք նպաստում ընկերության ընդհանուր ROI-ին:
ROI-ն այն հիմնական գործակիցներից մեկն է, որը կարող է հաշվարկվել նաև ներդրողների կողմից՝ չափելու ներդրումից ստացված շահույթը կամ վնասը ներդրված միջոցների համեմատ: Այս չափումը հաճախ օգտագործվում է առանձին ներդրողների կողմից տարբեր ներդրումային որոշումների շահութաբերությունը գնահատելու համար և կարող է պարզապես հաշվարկվել որպես տոկոս, ROI=(շահույթ ներդրումներից- Ներդրումների արժեքը)/ Ներդրումների արժեքը 100
ROI-ն օգնում է համեմատել տարբեր ներդրումներից ստացված եկամուտները. Այսպիսով, ներդրողը կարող է ընտրել, թե որում ներդրումներ կատարի երկու կամ ավելի տարբերակների միջև:
Օրինակ. Ներդրողն ունի երկու ընկերությունների բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու հետևյալ տարբերակները
Ընկերության A-ի բաժնետոմսերը – արժեքը=$ 1, 500, արժեքը մեկ տարվա վերջում=$ 1, 730
Ընկերության B բաժնետոմսեր – արժեքը=$548, արժեքը մեկ տարվա վերջում=$722
Երկու ներդրումների ROI-ն 15% է (1, 730-1, 500/1, 500) A ընկերության բաժնետոմսերի համար և 32% (722-548/548) Բ ընկերության բաժնետոմսերի համար:
Վերոնշյալ ներդրումները կարելի է հեշտությամբ համեմատել՝ ենթադրելով, որ երկուսն էլ մեկ տարի ժամկետով են: Նույնիսկ եթե ժամանակաշրջանները տարբեր են, ROI-ը կարող է հաշվարկվել. սակայն, այն ճշգրիտ չափում չի ապահովում: Օրինակ, եթե B ընկերության բաժնետոմսերը մարելու համար պահանջվում է հինգ տարի, ի տարբերություն մեկ տարվա, ապա դրա ավելի բարձր եկամտաբերությունը կարող է գրավիչ չլինել ներդրողի համար, ով նախընտրում է արագ վերադարձնել:
Որպեսզի ավելի լավ հասկանաք ROI-ի օգտակարությունը, այն պետք է համեմատել անցյալ տարիների և նույն ոլորտի այլ ընկերությունների հարաբերակցության հետ: Թեև օգտակար է, պետք է նաև նշել, որ ROI-ի վրա մեծապես ազդում է ակտիվի/ներդրումային բազայի չափը. եթե ակտիվների/ներդրումային բազան ավելի մեծ է, արդյունքում ROI-ն ավելի ցածր կլինի։
Գծապատկեր 01 – ROI-ն ընդհանուր առմամբ պետք է պահպանվի աճող մակարդակի վրա:
Ո՞րն է տարբերությունը ծախսերի օգուտների վերլուծության և ներդրումների վերադարձի միջև:
Ծախսերի օգուտների վերլուծություն ընդդեմ ներդրումների վերադարձի |
|
| Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը վերլուծության գործիք է, որն օգտագործվում է ներդրումային որոշման ծախսերն ու օգուտները համեմատելու համար: | Ներդրումների վերադարձը չափում է ներդրումից ստացված եկամուտը որպես ներդրված սկզբնական գումարի տոկոս: |
| Արձագանքողականություն | |
| Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը պարունակում է ինչպես քանակական, այնպես էլ որակական գործոնների վերլուծություն: | Ներդրումների վերադարձը քանակական միջոց է |
| Ժամանակ և ծախս | |
| Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը հարաբերական չափում է, և մի ներդրման վերլուծությունը կարող է զգալիորեն տարբերվել մյուսից: | Ներդրումների եկամտաբերությունը հաշվարկվում է որպես տոկոս, ուստի հեշտությամբ համեմատելի է: |
| Օգտագործում | |
| Ծախսերի օգուտների վերլուծությունը իդեալական է փոքր և միջին մասշտաբի և ժամանակային ներդրումների համար: | Ներդրումների վերադարձը կարող է հաջողությամբ օգտագործվել ցանկացած ներդրման համար՝ անկախ ժամանակից և մասշտաբից |
Ամփոփում – Ծախսերի օգուտների վերլուծություն ընդդեմ ներդրումների վերադարձի
Եվ ծախսերի օգուտների վերլուծությունը և ներդրումների վերադարձը ներդրումների գնահատման գործիքներ են, որոնք օգտագործվում են բիզնեսի կողմից: Ծախսերի օգուտների վերլուծության և ներդրումների եկամտաբերության միջև տարբերությունը հիմնականում վերագրվում է օգտագործմանը և ներդրումների տեսակներին, որոնք օգտագործվում են վերլուծելու համար: Թեև ծախսերի վերլուծությունը կարող է ամբողջական վերլուծություն տրամադրել, քանի որ այն հաշվի է առնում ինչպես քանակական, այնպես էլ որակական գործոնները, ROI-ն կարող է հեշտությամբ օգտագործվել համեմատության նպատակներով:
