Բետա ընդդեմ ստանդարտ շեղման
Բետա և ստանդարտ շեղումը անկայունության չափումներ են, որոնք օգտագործվում են ներդրումային պորտֆելներում ռիսկի վերլուծության մեջ: Բետա-ն ցույց է տալիս ֆոնդի, արժեթղթի կամ պորտֆելի կատարողականի զգայունությունը ընդհանուր շուկայի նկատմամբ: Ստանդարտ շեղումը չափում է բաժնետոմսերին և ֆինանսական գործիքներին բնորոշ անկայունությունը կամ ռիսկը: Թեև և՛ բետա, և՛ ստանդարտ շեղումը ցույց է տալիս ռիսկի և անկայունության մակարդակները, երկուսի միջև կան մի շարք հիմնական տարբերություններ: Հետևյալ հոդվածը մանրամասնորեն բացատրում է յուրաքանչյուր հայեցակարգ և ընդգծում է երկուսի միջև եղած տարբերությունները:
Ի՞նչ է բետա չափումը:
Բետա-ն չափում է արժեթղթի կամ պորտֆելի կատարողականը (ակտիվների ռիսկը և եկամտաբերությունը)՝ կապված շուկայում տեղաշարժերի հետ: Բետա-ն համեմատության համար օգտագործվող հարաբերական միջոց է և չի ցուցադրում արժեթղթի անհատական վարքագիծը: Օրինակ՝ բաժնետոմսերի դեպքում բետա-ն կարող է չափվել՝ համեմատելով բաժնետոմսի եկամտաբերությունը ֆոնդային ինդեքսի եկամտաբերության հետ, ինչպիսին է S&P 500, FTSE 100: Նման համեմատությունը ներդրողին թույլ է տալիս որոշել բաժնետոմսի կատարողականը ամբողջ շուկայի համեմատությամբ: կատարումը։ 1-ի բետա արժեքը ցույց է տալիս, որ արժեթուղթը գործում է շուկայի կատարողականին համապատասխան, իսկ 1-ից պակաս բետա-ն ցույց է տալիս, որ արժեթղթի արդյունավետությունը շուկայականից ավելի քիչ անկայուն է: 1-ից ավելի բետա-ն ցույց է տալիս, որ արժեթղթի արդյունավետությունն ավելի անկայուն է, քան հենանիշը:
Ի՞նչ է ստանդարտ շեղումը:
Ստանդարտ շեղումը որպես վիճակագրական չափում ցույց է տալիս տվյալների ընտրանքի միջինից հեռավորությունը կամ նմուշի միջինից վերադարձի ցրվածությունը:Բաժնետոմսերի պորտֆելի առումով ստանդարտ շեղումը ցույց է տալիս բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և այլ ֆինանսական գործիքների անկայունությունը, որոնք հիմնված են որոշակի ժամանակահատվածում տարածված եկամտաբերության վրա: Քանի որ ներդրման ստանդարտ շեղումը չափում է եկամտաբերության անկայունությունը, այնքան բարձր է ստանդարտ շեղումը, այնքան մեծ է անկայունությունը և ներդրման ռիսկը: Անկայուն ֆինանսական արժեթղթերը կամ ֆոնդը ցույց են տալիս ավելի բարձր ստանդարտ շեղում՝ համեմատած կայուն ֆինանսական արժեթղթերի կամ ներդրումային հիմնադրամների հետ: Ավելի բարձր ստանդարտ շեղումը համարվում է ավելի ռիսկային, քանի որ ներդրումների կատարողականը ցանկացած պահի կարող է կտրուկ փոխվել ցանկացած ուղղությամբ:
Բետա ընդդեմ ստանդարտ շեղման
Ոչ համակարգված ռիսկն այն ռիսկն է, որը կապված է արդյունաբերության կամ ընկերության տեսակի հետ, որտեղ միջոցներ են ներդրվում: Ոչ համակարգված ռիսկը կարող է վերացվել՝ դիվերսիֆիկացնելով ներդրումները մի շարք ոլորտներում կամ ընկերություններում: Համակարգված ռիսկը շուկայական ռիսկն է կամ ամբողջ շուկայում առկա անորոշությունը, որը հնարավոր չէ դիվերսիֆիկացնել:Ստանդարտ շեղումը չափում է ընդհանուր ռիսկը, որը և՛ համակարգային, և՛ ոչ համակարգային ռիսկն է: Մյուս կողմից, բետա-ն չափում է միայն համակարգված ռիսկը (շուկայական ռիսկ): Ստանդարտ շեղումը ցույց է տալիս ակտիվի անհատական ռիսկը կամ անկայունությունը: Մյուս կողմից, Beta-ն համեմատության համար օգտագործվող հարաբերական միջոց է և չի ցուցադրում արժեթղթի անհատական վարքագիծը: Բետա-ն չափում է ակտիվի անկայունությունը՝ կապված շուկայի կատարողականի հետ:
Ո՞րն է տարբերությունը բետա-ի և ստանդարտ շեղման միջև:
• Բետա և ստանդարտ շեղումը անկայունության չափումներ են, որոնք օգտագործվում են ներդրումային պորտֆելներում ռիսկի վերլուծության ժամանակ:
• Բետա-ն չափում է արժեթղթի կամ պորտֆելի կատարողականը (ակտիվների ռիսկը և եկամտաբերությունը)՝ կապված շուկայում տեղաշարժերի հետ:
• 1-ի բետա արժեքը ցույց է տալիս, որ արժեթուղթը գործում է շուկայի կատարողականին համապատասխան. 1-ից պակաս բետա-ն ցույց է տալիս, որ արժեթղթի արդյունավետությունն ավելի քիչ անկայուն է, քան շուկայականը, իսկ 1-ից ավելի բետա-ն ցույց է տալիս, որ արժեթղթի արդյունավետությունն ավելի անկայուն է, քան հենանիշը:
• Ներդրումների ստանդարտ շեղումը չափում է եկամտաբերության անկայունությունը, և, հետևաբար, որքան մեծ է ստանդարտ շեղումը, այնքան մեծ է անկայունությունը և ներդրման ռիսկը:
