Ածանցյալներ ընդդեմ սեփական կապիտալի
Սեփական կապիտալը և ածանցյալ գործիքները ֆինանսական գործիքներ են, որոնք բավականին տարբեր են միմյանցից: Այս երկուսի հիմնական նմանությունն այն է, որ և՛ սեփական կապիտալը, և՛ ածանցյալ գործիքները կարելի է գնել և վաճառել, և կան ակտիվ կապիտալի և ածանցյալ շուկաներ նման առևտրի համար: Հոդվածը տալիս է յուրաքանչյուր հայեցակարգի հստակ ակնարկ և բացատրում դրանց նմանություններն ու տարբերությունները:
Ի՞նչ է սեփական կապիտալը:
Սեփական կապիտալը ընկերությունում սեփականության ձև է, և բաժնետերերը հայտնի են որպես ընկերության և նրա ակտիվների «տերեր»: Ցանկացած ընկերություն իր սկզբնավորման փուլում պահանջում է որոշակի կապիտալ կամ սեփական կապիտալ՝ բիզնես գործունեություն սկսելու համար:Սեփական կապիտալը սովորաբար ձեռք է բերվում փոքր կազմակերպությունների կողմից սեփականատիրոջ ներդրումների միջոցով, իսկ ավելի մեծ կազմակերպությունների կողմից բաժնետոմսերի թողարկման միջոցով: Բաժնետոմսերը կարող են հանդես գալ որպես ընկերության անվտանգության բուֆեր, և ընկերությունը պետք է ունենա բավականաչափ սեփական կապիտալ՝ իր պարտքը ծածկելու համար:
Ընկերության առավելությունը սեփական կապիտալի միջոցով միջոցներ ձեռք բերելու հարցում այն է, որ տոկոսների վճարումներ չկան, քանի որ սեփական կապիտալի սեփականատերը նաև ընկերության սեփականատերն է: Այնուամենայնիվ, թերությունն այն է, որ բաժնետոմսերի սեփականատերերին կատարված շահաբաժինների վճարումները ենթակա չեն հարկային նվազեցման:
Ի՞նչ են ածանցյալները:
Ածանցյալները ֆինանսական գործիքների հատուկ տեսակներ են, որոնք իրենց արժեքը բխում են մի շարք հիմքում ընկած ակտիվներից: Ածանցյալ գործիքը կծառայի որպես կողմերի միջև պայմանագիր և սահմանում է մի շարք պայմաններ, ինչպիսիք են վճարումների մարման ամսաթիվը: Ածանցյալ գործիքների օրինակները ներառում են ֆյուչերսներ, ֆորվարդներ, սվոպներ և օպցիոններ: Այս ածանցյալ գործիքներն իրենց արժեքները բխում են մի շարք հիմքում ընկած ակտիվներից, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը, ապրանքները (ոսկի, արծաթ, սուրճ և այլն):), տարբեր արժույթներ և տոկոսադրույքների տատանումներ։
Ածանցյալներն օգտագործվում են ֆիզիկական անձանց կողմից սպեկուլյացիայի և հեջավորման համար: Օրինակ, թրեյդերը կարող է ֆորվարդային պայմանագիր կնքել հոկտեմբերի 1-ին 2 միլիոն տոննա սուրճ գնելու համար՝ մեկ տոննայի դիմաց 10 դոլար ֆիքսված գնով: Եթե հոկտեմբերի 1-ի գինը 1 տոննայի դիմաց 12 դոլար է, ապա ընկերությունը շահույթ կունենար (քանի որ այժմ նրանք կարող են գնել ավելի ցածր համաձայնեցված գնով), իսկ եթե գինը պարզվի $9, ապա ընկերությունը կունենար վնաս (քանի որ. այժմ նրանք համաձայնել են ավելի բարձր գին վճարել): Այնուամենայնիվ, ֆորվարդային պայմանագրով գինը սահմանվում է $10, և դա երաշխավորում է, որ ընկերությունը պետք է վճարի ընդամենը $10՝ անկախ գնի ցանկացած տատանումներից:
Ո՞րն է տարբերությունը ածանցյալ գործիքների և սեփական կապիտալի միջև:
Սեփական կապիտալը վերաբերում է բիզնեսին դրա սեփականատերերի կողմից ներդրված կապիտալին. որը կարող է լինել կապիտալի մի տեսակ ներդրման միջոցով, ինչպիսին է բաժնետոմսերի գնումը: Ածանցյալ գործիքը ֆինանսական գործիք է, որն իր արժեքը ստանում է մեկ կամ մի քանի հիմքում ընկած ակտիվների շարժից/գործողությունից:Ածանցյալ գործիքների և սեփական կապիտալի միջև հիմնական տարբերությունն այն է, որ սեփական կապիտալն իր արժեքը ստանում է շուկայական պայմաններից, ինչպիսիք են պահանջարկը և առաջարկը և ընկերության հետ կապված, տնտեսական, քաղաքական կամ այլ իրադարձությունները: Ածանցյալ գործիքներն իրենց արժեքը բխում են այլ ֆինանսական գործիքներից, ինչպիսիք են պարտատոմսերը, ապրանքները, արժույթները և այլն: Որոշ ածանցյալ գործիքներ նույնպես ստացվում են իրենց արժեքը սեփական կապիտալից, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը և բաժնետոմսերը: Հետևաբար, չնայած սեփական կապիտալում ներդրումները կարող են լինել շահույթ ստանալու նպատակով, ածանցյալ գործիքներում ներդրումները կարող են լինել ոչ միայն շահույթ ստանալու համար (սպեկուլյացիաների միջոցով), այլ նաև հնարավոր ռիսկերից հեջավորման համար:
Ամփոփում՝
Ածանցյալներ ընդդեմ սեփական կապիտալի
• Սեփական կապիտալը և ածանցյալ գործիքները ֆինանսական գործիքներ են, որոնք բավականին տարբեր են միմյանցից: Այս երկուսի հիմնական նմանությունն այն է, որ և՛ սեփական կապիտալը, և՛ ածանցյալ գործիքները կարելի է գնել և վաճառել, և կան ակտիվ կապիտալի և ածանցյալ շուկաներ նման առևտրի համար:
• Սեփական կապիտալը վերաբերում է բիզնեսին դրա սեփականատերերի կողմից ներդրված կապիտալին. որը կարող է լինել կապիտալի մի տեսակ ներդրման միջոցով, ինչպիսին է բաժնետոմսերի գնումը:
• Ածանցյալը ֆինանսական գործիք է, որն իր արժեքը ստանում է մեկ կամ մի քանի հիմքում ընկած ակտիվների շարժից/գործողությունից:
• Ածանցյալ գործիքների և սեփական կապիտալի հիմնական տարբերությունն այն է, որ սեփական կապիտալն իր արժեքը ստանում է շուկայական պայմաններից, ինչպիսիք են պահանջարկը և առաջարկը և ընկերության հետ կապված, տնտեսական, քաղաքական կամ այլ իրադարձությունները: Ածանցյալ գործիքներն իրենց արժեքը ստանում են այլ ֆինանսական գործիքներից, ինչպիսիք են պարտատոմսերը, ապրանքները, արժույթները և այլն:
• Որոշ ածանցյալ գործիքներ նույնպես ստացվում են իրենց արժեքը սեփական կապիտալից, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը և բաժնետոմսերը:
