Հարստության մաքսիմալացում ընդդեմ շահույթի մաքսիմալացման
Ցանկացած բիզնեսի նպատակն է առավելագույնի հասցնել շահութաբերությունը և նվազագույնի հասցնել կորուստները: Ֆինանսական նպատակներին հասնելու համար կազմակերպությունները պահանջում են ֆինանսական կառավարման պլան: Ֆինանսական կառավարման երկու ձև կա. ավանդական շահույթի առավելագույնի հասցնելու մոտեցումը և հարստության առավելագույնի հասցնելու ավելի ժամանակակից մոտեցումը: Ընտրված ֆինանսական կառավարման նպատակը կախված կլինի ընկերության և նրա բաժնետերերի նպատակներից և ժամանակային հորիզոնից (երկարաժամկետ կամ կարճաժամկետ), որտեղ շահույթ է պահանջվում: Հոդվածը հստակ բացատրություն է տալիս ֆինանսական կառավարման այս հստակ ձևերի վերաբերյալ և բացատրում է այն գործոնները, որոնք դրանք տարբերվում են միմյանցից:
Ի՞նչ է շահույթի մաքսիմալացումը:
Ավանդաբար կազմակերպությունները հիմնականում կենտրոնացած էին շահույթի առավելագույնի հասցնելու վրա: Շահույթի մաքսիմալացումը կարճաժամկետ ռազմավարություն է և կենտրոնանում է կարճաժամկետ շահույթ ստանալու վրա, ինչը կարող է հանգեցնել այնպիսի գործողությունների, որոնք կարող են վնասակար լինել երկարաժամկետ հեռանկարում: Կորպորացիայի ղեկավարությունը հիմնականում շահագրգռված է շահույթի առավելագույնի հասցնելու մեջ և ձգտում է հասնել կանխատեսվող ամսական, եռամսյակային և տարեկան հասույթին: Շահույթի առավելագույնի հասցնելու նպատակը հետապնդվում է ղեկավարության կողմից՝ շահագրգիռ կողմերի կողմից իրենց վրա դրված ճնշման պատճառով՝ հասնելու շահույթի սահմանված նպատակներին: Ղեկավարությունը կարող է նաև մտահոգված լինել շահույթի առավելագույնիմամբ, քանի որ դա ուղղակիորեն ազդում է նրանց վարձատրության, բոնուսների և օգուտների վրա:
Ի՞նչ է հարստության մաքսիմալացումը:
Հարստության մաքսիմալացումը ստանում է այլ, ժամանակակից մոտեցում, որտեղ կազմակերպությունը կկենտրոնանա երկարաժամկետ հեռանկարում հարստությունը առավելագույնի հասցնելու վրա՝ ի տարբերություն կարճաժամկետ շահույթի: Հարստության մաքսիմալացումը կենտրոնանում է դրամական միջոցների հոսքերի վրա, որոնք ընկերությունը ստանում է կարճաժամկետ ժամանակահատվածում ստացված շահույթը դիտարկելու փոխարեն:Հարստության մաքսիմալացումը նախընտրելի է բաժնետերերի մեծամասնության կողմից, ովքեր պատրաստ են զոհաբերել կարճաժամկետ շահույթը՝ ավելի երկարաժամկետ եկամուտներ ստանալու համար: Քանի որ բաժնետերերը ֆիրմայի սեփականատերերն են, նրանք ավելի շատ կկենտրոնանան ընկերության կողմից ստեղծված երկարաժամկետ հարստության վրա և կցանկանան տեսնել ավելի մեծ վերաներդրումներ՝ ապագայում ավելի մեծ արժեք ձեռք բերելու համար: Հարստության մաքսիմալացման նպատակը ձեռք է բերվում, երբ բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը մեծանում է. սա հիմնական պատճառներից մեկն է, թե ինչու բաժնետերերը կենտրոնանում են հարստության առավելագույնի հասցնելու վրա: Քանի որ բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը մեծանում է (հարստության առավելագույնի հասցնելու նպատակի արդյունքում), բաժնետերերը կարող են վաճառել իրենց բաժնետոմսերը ավելի բարձր գնով, դրանով իսկ ունենալով ավելի մեծ կապիտալ շահույթ:
Հարստության մաքսիմալացում ընդդեմ շահույթի մաքսիմալացման
Ֆինանսական կառավարումը կարևոր է ցանկացած կազմակերպության համար, որը ձգտում է կանոնավոր կերպով կառավարել իր ֆինանսները: Հարստության մաքսիմալացումը և շահույթի մաքսիմալացումը ֆինանսական կառավարման երկու կարևոր նպատակներն են և բավականին տարբեր են միմյանցից:Շահույթի մաքսիմալացումը վերաբերում է կարճաժամկետ հեռանկարին և կենտրոնանում է կարճաժամկետ հեռանկարում ավելի մեծ շահույթ ստանալու վրա, ինչը կարող է լինել երկարաժամկետ օգուտների հաշվին: Հարստության մաքսիմալացումը, մյուս կողմից, կենտրոնանում է երկարաժամկետ հեռանկարի վրա և ձգտում է երկարաժամկետ արժեք ստեղծել: Որպես օրինակ, ընկերությունը հնարավորություն ունի ներդնել $200,000 նոր տեխնոլոգիայի մեջ՝ զարգացնելու իր արտադրանքի առաջարկը: Եթե ներդրումը կատարվի հիմա, ապա ներկայիս $400,000 շահույթի մակարդակը կնվազի մինչև $200,000: Այնուամենայնիվ, երբ ներդրումը կատարվի, այն ապրանքը, որը ներկայումս վաճառվում է $10-ով, կարող է ապագայում վաճառվել $15-ով, ինչը կնվազեցնի: այնուհետև բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը կբարձրանա 10%-ով։ Այստեղ սակարկությունն այն է, թե արդյոք 200,000 դոլարի ներդրումը պետք է զոհաբերվի կարճաժամկետ շահույթի համար, թե՞ ներդրումը պետք է արվի, որպեսզի ապրանքը վաճառվի ավելի բարձր գնով, որն այնուհետ կբարձրացնի շուկայական արժեքը՝ ստեղծելով երկարաժամկետ հարստություն:
Ամփոփում՝
• Ֆինանսական կառավարման երկու ձև կա. ավանդական շահույթի առավելագույնի հասցնելու մոտեցումը և հարստության առավելագույնի հասցնելու ավելի ժամանակակից մոտեցումը:
• Շահույթի մաքսիմալացումը կարճաժամկետ ռազմավարություն է և կենտրոնանում է կարճաժամկետ շահույթ ստանալու վրա, ինչը կարող է հանգեցնել այնպիսի գործողությունների, որոնք կարող են վնասակար լինել երկարաժամկետ հեռանկարում:
• Հարստության մաքսիմալացումը ստանում է այլ, ժամանակակից մոտեցում, որտեղ կազմակերպությունը կենտրոնանալու է երկարաժամկետ հեռանկարում հարստությունը առավելագույնի հասցնելու վրա, ի տարբերություն կարճաժամկետ շահույթի:
