Ամերիկյան ընդդեմ եվրոպական տարբերակներ
Օպցիոնները ֆինանսական ածանցյալ գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը ստանում են հիմքում ընկած ակտիվից: Օպցիոնները օպցիոնի գնորդին տալիս են իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն՝ գնելու կամ վաճառելու ֆինանսական ակտիվը համաձայնեցված գնով կանխորոշված ամսաթվին: Կան երկու տարբեր տեսակի տարբերակներ, որոնք ներառում են ամերիկյան և եվրոպական տարբերակներ: Պետք է նշել, որ տարբերակների անվանումները կապ չունեն Ամերիկայի կամ Եվրոպայի հետ։ Այս տարբերակները շատ առումներով նման են, բայց որոշ տարբերություններ ունեն՝ կապված այն բանի հետ, թե ինչպես կարելի է դրանք կիրառել: Ստորև բերված հոդվածը տալիս է ամերիկյան տարբերակի և եվրոպական տարբերակի հստակ բացատրությունը, դրանց առանձնահատկությունները, ինչպես են նրանք աշխատում, ինչի համար են դրանք օգտագործվում և բացատրում է այս երկու տեսակի տարբերակների միջև եղած տարբերությունները:
Ամերիկյան տարբերակներ
Ամերիկյան օպցիոնները կարող են կիրառվել ցանկացած ամսաթվից մինչև ժամկետի ավարտը: Կան մի շարք մեթոդներ, որոնք կարող են օգտագործվել ամերիկյան օպցիոնը գնահատելու համար, որոնք ներառում են երկանդամ օպցիոնների մեթոդը, Մոնտե Կառլոյի մեթոդը, Ուեյլի մեթոդը և այլն: Ամերիկյան օպցիոնները սովորաբար չեն կիրառվում մինչև դրանց ժամկետի ավարտը, քանի որ դրանք ավելի շատ արժեն, որքան երկար են դրանք: անցկացվել է. Օպցիոնը կիրառելու կամ այն մինչև ժամկետի ավարտը որոշելու լավ միջոց է դիտարկել, թե արդյոք հիմքում ընկած ակտիվի վրա որևէ շահաբաժին է վճարվում գնման պահից մինչև ժամկետի ավարտը: Եթե շահաբաժինները չեն վճարվում, ապա կարելի է ենթադրել, որ օպցիոնն ունի ավելի բարձր ներքին արժեք, և օպցիոնը սովորաբար պահպանվում է մինչև ժամկետի ավարտը:
Ամերիկյան օպցիոններ պահելու առավելություններն այն են, որ ներդրողը կարող է օգտագործել օպցիոնը ցանկացած ժամանակ, երբ նա ընտրի. սա ներդրողին ապահովում է ճկունության և վերահսկողության ավելի մեծ աստիճան: Այս արտոնությունը նշանակում է, որ ամերիկյան օպցիոններն ընդհանուր առմամբ ավելի թանկ են, քան նույն բաժնետոմսի եվրոպական ոճի տարբերակները:
Եվրոպական տարբերակներ
Եվրոպական օպցիոնները չեն կարող կիրառվել վաղաժամկետ և կարող են կիրառվել միայն ժամկետի ավարտի պահին, և ոչ ավելի վաղ: Եվրոպական ընտրանքները հիմնականում գնահատվում են Black Model-ի կամ Black-Scholes բանաձևի միջոցով: Եվրոպական օպցիոնները ներդրողին ավելի քիչ ճկունություն են ապահովում, և այդ տարբերակները սովորաբար արժեն ավելի քիչ, քան ամերիկյան օպցիոնները նույն բաժնետոմսի համար: Ֆինանսական ինդեքսի տարբերակները, ինչպիսիք են Nasdaq 100-ը, եվրոպական ոճի տարբերակներ են:
Եվրոպական ոճի օպցիոնների հետ կապված հիմնական թերությունն այն է, որ դրանք ներդրողին թույլ չեն տալիս որոշել, թե երբ է օպցիոնը կիրառվելու: Սա նշանակում է, որ նույնիսկ եթե ներդրողը ցանկանում է դուրս գալ ներդրումից, որը ենթադրվում է, որ կորցնում է իր արժեքը, դա հնարավոր չէ եվրոպական տարբերակի դեպքում, և ներդրողը այլ տարբերակ չի ունենա, քան պահել մինչև ժամկետի ավարտը::
Ո՞րն է տարբերությունը ամերիկյան և եվրոպական տարբերակների միջև:
Օպցիոնները ֆինանսական ածանցյալ գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը ստանում են հիմքում ընկած ակտիվից:Օպցիոնները գնորդին առաջարկում են իրավունք, այլ ոչ թե պարտավորություն զանգահարել (գնել արժեթուղթ) կամ դնել (վաճառել արժեթղթը) համաձայնեցված գործադուլային գնով որոշակի ամսաթվին, որը հայտնի է որպես իրականացման ամսաթիվ: Ընտրանքները գալիս են երկու ոճով, որոնք հայտնի են որպես ամերիկյան տարբերակներ և եվրոպական տարբերակներ: Ամերիկյան օպցիոնի գնորդն իրավունք ունի օգտագործել այն ցանկացած ժամանակ մինչև ժամկետի ավարտը. հետևաբար, այս տարբերակները սովորաբար ավելի թանկ են, քան եվրոպական օպցիոնները նույն բաժնետոմսի համար, որը չի առաջարկում այս արտոնությունը: Բորսայում վաճառվող բաժնետոմսերի օպցիոնների մեծ մասը ամերիկյան ոճի օպցիոններ են, սակայն ֆինանսական ինդեքսների օպցիոնները վաճառվում են ինչպես ամերիկյան, այնպես էլ եվրոպական ոճերով. S&P 100 ինդեքսի տարբերակները ամերիկյան տարբերակներն են, իսկ Nasdaq 100 ինդեքսի տարբերակները եվրոպական տարբերակներն են:
Ամփոփում՝
American Options vs European Options
• Օպցիոնները ֆինանսական ածանցյալ գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը բխում են հիմքում ընկած ակտիվից:
• Ամերիկյան օպցիոնները կարող են կիրառվել ցանկացած ժամանակ մինչև ժամկետի ավարտը, ինչը ներդրողին ավելի մեծ ճկունություն և վերահսկողություն է ապահովում:
• Եվրոպական օպցիոնները չեն կարող կիրառվել վաղաժամկետ և կարող են կիրառվել միայն ժամկետի ավարտի պահին, և ոչ ավելի վաղ:
• Ամերիկյան օպցիոնները սովորաբար ավելի թանկ են, քան նույն արժեթղթերի եվրոպական օպցիոնները:
